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Company profile Sales and installation of elevators and escalators for welfare equipment Auspicious day in May 2024 = I mm M&A CAPrraL PARTNERS REFS 1L £3 : 6080 |
Step 1: full translation coverage, no slimming.
Company profile Sales and installation of elevators and escalators for welfare equipment Auspicious day in May 2024 = I mm M&A CAPrraL PARTNERS REFS 1L £3 : 6080 |
企業概要書 福祉機器用昇降機販売・設置工事業 2024年5月吉日 = I mm M&A CAPrraL PARTNERS REFS 1L £3 : 6080 |
This information memorandum (hereinafter referred to as "this document") is provided by M&A Capital for the sole purpose of helping you consider the possibility of acquiring the target company.
Contact information for this matter
Therefore, we cannot guarantee the accuracy, veracity or feasibility of the materials provided.
Tokyo Midtown Yaesu Yaesu Central Tower 36th floor Pa tees
It was created by Partners Co., Ltd. based on publicly available information and information provided by the target companies. Beatners) Section Manager Shuhei Tsuburaya
Main phone number: 03-6770-4300 Mobile number
It is not a proof. oe ーーー
Belt number 070-1433-7876
We kindly ask that your company confirm the details through future negotiations and due diligence.
When using this material, please be aware of the following:
Company name M&A Capital Partners Co., Ltd. Name Contact person Junpei Tani
E-mail tani@ma-cp.com
Introduction = MA Capital PARTNERS
When using this material, please comply with the confidentiality agreement that has been separately concluded between your company and the rival company.
Thank you for your understanding.
2-2-1 Yaesu, Chuo-ku, Tokyo
Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 2About this document
Please note that all communications related to this matter should be directed to the person below at our company, and not to the target company.
This document has been created based on publicly available information and materials provided by the target company. Address Company informationoe ーー
はじめに = MA Capital PARTNERS
本資料について
このインフォメーション・メモランダム (以下、「本資料」) は、貴社による対象会社の買収の可能性をご検討していただくことを唯一の目的として、 M&Aキャピタル
パートナーズ株式会社が公開情報および対象会社より提供された情報に基づいて作成したものです。 本資料をご利用いただく際には、 下記の事項に関して予
めご了承いただけますようお願い致します。
画 本資料は公開情報および対象会社より提供された資料に基づき作成致しております。 よって弊社が提供された資料の正確性、 真実性、実現性に関して保
証するものではありません 。 今後の交渉おらびにデューディリジェンス等を通じて、 貴社におかれましてもその内容をご確認いただきますようお願い申し上げます。
画 本資料をご利用いただく場合には、 別途貴社と敵社との間に締結されました機密保持契約を遵守していただきますようお願い申し上げます。
尚、本案件に関する一切の連絡は対象会社ではなく、 弊社の下記の者宛としていただきますようお願い申し上げます。
本件連絡先
ビートナーズ) 課長 円谷 修平
企業名 M&Aキャピタルパートナーズ株式会社 氏名 担当 谷 淳平
東京都中央区八重洲2-2-1
住所 企業情報沿
東京ミッドタウン八重洲 八重洲セントラルタワー36階 Pa tees
帯番号 070-1433-7876
代表電話 03-6770-4300 携帯番号
E-mail tani@ma-cp.com
Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 2Table of contents 1. Executive summary pre 4 2. Organization overview - 18 3. Business overview - 57 4. Financial situation --- Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 3
目次 1. エグゼクティブサマリー pre 4 2. 組織概要 ーー 18 3. 事業概要 ーー 57 4. 財務状況 ーー Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 3
3 — ANN I 1. Executive summary Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 4
3 — ANN I 1. エグゼクティブサマリー Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 4
ao] Project Overview = MA Capital PARTNERS This transaction involves the transfer of 10,096 shares of Koyo Sangyo Co., Ltd., whose main business is sales, installation, and maintenance of elevators and escalators for welfare equipment. Transfer of 100% shares of Koyo Sangyo Co., Ltd. to Lulema Royal Palace Strategic alliance for further growth and development of E:Most:Shelf::Return companies ee The company sells, installs, and maintains elevators for welfare equipment, with a focus on elevators for wheelchairs. ・ Stock transfer consideration: 1.5 billion yen or more (can be used in conjunction with director retirement allowance) Suan ll Current owner/president succession period: Within 3 months ・Request for cancellation of current employee's personal guarantee ・We hope to have the owner/president's asset management company purchase the copyright of the target company's characters. ・Top interview: Late May, around June 14th (Friday) Submission of statement of intent: June 21st (Friday) Schedule Obstacles Acceptance of declaration of intent (exclusive negotiation rights granted): July 1st (Monday) ・ Signing of final contract: Late July ・ Closing: Early August We would like to meet with key personnel of Chujo and conduct top management interviews only with companies that are likely to consider us for the desired amount of 15 yen or more. Source: Documents submitted by the target company, interviews Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 5
ao] 本件概要 = MA Capital PARTNERS 本件は、福祉機器用昇降機の販売・設置工事・メンテナンスを主業とする「広洋産業株式会社」の10096株式譲渡でございます。 ルレマを王宮<補「広洋産業株式会社」の100%株式譲渡 E:最:棚上::還企業のさらなる成長・発展に向けた戦略的提携 ee 車いす用昇降機を主力として、 福祉機器用昇降機の販売・施工・メンテナンスを手掛けている。 ・ 株式譲渡対価 15億円以上 (役員退職金の併用可能) Suan ll 現オーナー社長の引継期間 3か月以内 ・ 現役員様の個人保証の解除を希望 ・ 対象会社のキャラクターの著作権をオーナー社長の資産管理会社にて買い取ることを希望 ・ トップ面談 : 5月下旬6月14日(金)頃 想 zh 意向表明のご提出 : 6月21日(金) ス ケジュール 障 意向表明への応諾 (独占交渉権発生) : 7月1日(月) ・ 最終契約書の締結 : 7月下旬 ・ クロージング : 8月上旬 中條に信 本人要者をごこち照いたださき、希望金額である15信円以上でご検討ひだける見込みがちる企業様とのみトップ面談を実施したいご意向です 出所 : 対象会社提出資料、ヒアリング Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 5
Founded October 24, 1980 = a Pn i 696,440) (202346127 #8) ーーーーー aio | PRODUCT LINEUP CAMA, Lift Up - BA _ (OFFER KTS At ] = ーー L = — 4 Ee Fat .=8UF) (Otsuka), Resona (Ikebukuro) | Representative [EDEewg PS 1. Executive summary Piro Sumitomo Mitsui (Otsuka), Asahi Shinkin Bank (Otsuka), Sugamo Shinkin Bank (Hokkaido University J", = ~~ | Ee Re Me Yosuke Nakamura (97%) Masako Nakamura (3%) dd, >| Person LA EI a PS eee Sap Ss Es Xp AIK3-30-3 Rs Seeman. Asuemetatt, EL・shiie Source: Target company website/materials submitted by target company ao] ae eS 172, (3 officers, 8 regular employees, 6 temporary employees) \ c tn | Product lineup Nishimatsu Construction Co., Ltd., Takenaka Construction Co., Ltd. | Lewy Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 6Basic information = M&ACAPrTAT PARTNERS oe em 45,0007 (20234F12A84) \ ty X a BSA FB Sale, installation, maintenance and inspection of lifts for welfare equipment Pe eee Hikari Kogyo Co., Ltd., Kinto Kogyo Co., Ltd., - a 4
1 . エグゼクティブサマリー ao] 基本情報 = M&ACAPrTAT PARTNERS 設 ky信 1980年10月24日 = a _ (OFFER KTS At PS eee Sap Ss Es Xp AIK3-30-3 製品ラインナップ BSA FB 福祉機器用昇降機の販売・設置工事・保守点検 . aio | PRODUCT LINEUP 代表 者 [EDEewg PS Ee Re Me 中村洋祐 (97%) 中村雅子 (3%) dd, >| 人LA EI a ae eS 172, (役員3名、正社員8名派遣6名) \ c tn | oe em 45,0007 (20234F12A84) \ ty X a Pn i 696,440) (202346127 #8) っ _ 議 ———— ] = ーー L = — 4 Ee デブ Rs Seeman. Asuemetatt, EL ・ し ie 西松建設株式会社、 株式会社竹中工務店 | 本 中ーー " Lewy Pe eee 光疾業株式会社、金藤工業株式会社、 ーー a 4 CAMA社、リフトアップ社 ーー BA ピロ 三井住友 (大塚) 、朝日信金 (大塚) 、巣鴨信金 (北大 J", = ~~ | 間近) .=8UF) (大塚) 、りそな (池袋) | 4 he ンドに 日 ミ、 | 出所 : 対象会社HP・対象会社提出資料 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 6
| Shareholder composition | Comparison of investment relationships June 1991 | Opened Osaka office Subtotal 90,000 100.0% March 2019 | Representative Director and Chairman Toshimi Nakamura retires (1 representative) No | Name | Disclosure status Nissa 4 Shareholding ratio April 1996: Started welfare equipment business Source: Documents submitted by the target company 97.0% 3.0% 1. Executive summary December 2020 | Sold our Saitama factory property to Kamori Shojicho | History (Title omitted) (#) December 2004 Kyushu office opened Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 7Pai i Koyo Sangyo Co., Ltd.: 1 Yosuke Nakamura himself Disclosed 87,300 97.0% Yosuke Nakamura Masako Nakamura July 2006 | Current representative Yosuke Nakamura was appointed as representative director and vice president (two representatives) Stock situation/Regulatory reform = M&ACAPrTAT PARTNERS October 1980 Toshimi Nakamura establishes the target company Target of transfer 2 Masako Nakamura Spouse Disclosed 2,700 3.0% March 2013 | Mr. Toshimi Nakamura was appointed as Representative Director and Chairman, and Mr. Yosuke Nakamura was appointed as Representative Director and President.
1. エグゼクティブサマリー 々 Pai 株式等の状況・治革 = M&ACAPrTAT PARTNERS | 株主構成 | 出資関係較 No| 氏名又は名称 | 開示状況 にさっ4 持株比率 (敬称略) (#) 1 中村 洋祐 本人 開示済み 87,300 97.0% 中村 洋祐 中村 雅子 2 中村 雅子 配偶者 開示済み 2,700 3.0% 小計 90,000 100.0% 97.0% 3.0% | 沿革 i 広洋産業株式会社 : 1980年 10月 中村俊美氏が対象会社を設立 譲渡対象 1991年 6月|大阪営業所を開設 1996年 4月 福祉機器事業を開始 2004年 12月九州営業所を開設 2006年 7月|現代表の中村洋祐氏が代表取締役副社長に就任 (2名代表に) 2013年 3月|代表取締役会長に中村俊美氏、代表取締役社長に中村洋祐氏が就任 2019年 3月|代表取締役会長中村俊美氏が退任 (1名代表) 2020年 12月 | 当社埼玉工場の物件を華盛商事帳に売却 出所 : 対象会社提出資料 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 7
1. Executive summary ao] Business flow = M&ACAPrTAL PARTNERS Inquiry/7 Bidding 4 Visit/Sales A Drawing Ordering 4 Construction Maintenance inspection After handover L Conduct hearings and maintain Safety, construction Target company is construction v Lifts for welfare equipment> We offer suitable floor plans.Construction is done by our partner company | Monthly inspection Outsourced to dS General contractor ON er・Tendering for government stores 4g; Partes is the target company for repair work. The renovation work will be carried out at Nishimatsu Construction. i ca) There are also cases where customers have asked for help: TALIS Comprehension and installation of voluntary contract Contract conclusion Toda construction costs In some cases, we place an order to a subcontractor for a location where BEA maintenance and inspection is required. BS Ney Koro =] BAT ・Private inquiries —— Prefecture or contact us - Municipality diane Outsourcing of drawing Product supplier/outsourcing Often outside of approx. 5096 Production request Private sector: Approximately 50% outsourced ・See P39~P43 Wie office owners etc. Please refer to CAMA company ・Shinko Sangyo ・Maintenance and inspection 1009% outsourcing Use Source: Target company disclosure materials Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 8
1 . エグゼクティブサマリー ao] 事業フロー = M&ACAPrTAL PARTNERS 引き合い・ 7 入札 4 訪問・営業 A 作図 発注 4 施工 保守点検 引き渡し後 L ヒアリングを行い、 保守 安全性、建築 対象会社は工事 準法を考慮し、最 の管理のみを行い、 v く福祉機器用昇降機> 適な間取りをご提 施工は協力会社 | 毎月の点検 dS に外注している ゼネコン ON er ・ 官公店の入札 4g ; partes は対象会社一 修理工事 西松建設 社で行われるよ _- リニューアル工事 i ca) うなケースもあり、| お客様からヒアリン にに: TALIS 随意契約の |グを行い、設置す 契約締結 戸田建設費 ケースもある |る場所に対して最 協力会社へ発注 | BEA 保守点検 BS Ney コロ =] BAT ・ 民間の引き合 —— 都道府県 いは問い合わせ - 市区町村 diane 作図の外注 製品調達先・ 外注先 ることが多い 約5096を外 製作依頼 民間 約50%を外注して ・ P39~P43をご オフィスオーナー等 wie 。 CAMA社 参照ください ・ 新光産業 ・ 保守点検は 1009%外注を 利用 出所 : 対象会社開示資料 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 8
1. Executive summary a Strengths of target company ‘= MsA Capita PARTNERS Strengths of target company Differentiate ourselves from our competitors by providing consistent support from manufacturing and sales to installation work and maintenance inspections. ・Although there are several competing companies that handle sales and installation work, there are few companies that handle everything from manufacturing to maintenance and inspection. (I heard that it is only a corporation), and is able to differentiate itself from its competitors. ・Since we are able to differentiate ourselves from our competitors, we are rarely involved in excessive price competition, which allows us to secure high profit margins. We are the exclusive agent for major overseas manufacturers and have exclusive agency agreements. - The target company has been doing business with Denmark's CAMA for over 30 years, and sells and installs CAMA products widely in Japan. Nowadays, CAMA products are widely used in Japan. The company has also concluded an exclusive agency agreement and is able to maintain competitiveness by handling products that are well known in Japan. - Sales of lifts for welfare equipment require certification from the Minister of Land, Infrastructure, Transport and Tourism, making it difficult for overseas manufacturers to obtain permission (as domestic agents cannot respond) and there are few competitors. Therefore, barriers to entry are high and stable performance can be expected. Solid stock income - Maintenance and inspection contracts last for about 20 to 30 years, making them a stable source of income over the long term. - There are cases where maintenance and inspection is difficult unless you are a target company, giving you a competitive edge over your competitors. Rising cost of welfare equipment ・ With the revision of the Barrier-Free Act in 2020, the obligation to make efforts and conformity to make public facilities (facilities used by an unspecified number of people, such as schools) barrier-free has been imposed, and the number of cases is increasing. _・ As Japan's population continues to age, continued demand for welfare equipment elevators and escalators is expected, and maintenance and inspections of installed machinery will continue to increase. growth strategy - Expand construction area and aim to increase maintenance and inspection sales ・We continue to receive many inquiries, and we will supplement our workforce to handle construction work from 3 to 5 years from now, which is expected to occur. - Carry out price increase negotiations with customers who have previously entered into maintenance and inspection contracts. (Since we have been delaying passing on price increases due to rising prices of parts, we believe that raising unit prices at this time is quite appropriate.) ・Work on renewal work for equipment that has been sold and installed so far (Renewal is expected to take about 10 years, so the key is to sell to facilities that have been installed for 10 years) Source: Interview Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 9
1 . エグゼクティブサマリー a 対象会社の強み ‘= MsA Capita PARTNERS 対象会社の強み 製造販売・設置工事・保守点検まで一貫した対応で競合他社と差別化 ・ 販売・設置工事を行う競合企業は複数社あるものの、 製造から保守点検まで一買して対応している企業は少なく (対象会社と競合する企業は中央エレベータ工業 株式会社のみと伺っております) 、 競合他社との差別化ができている ・ 競合他社との差別化ができていることから、 過剰な価格競争に巻き込まれることがほとんどないため、 高い利益率を確保することが可能 大手海外メーカーの総代理店であり、 独占代理店契約を締結している ・ 対象会社はデンマークのCAMA社と30年以上取引を継続しており、 日本国内に広くCAMA社製品を販売・設置している。 国内に広くCAMA社製品が普及した現在 も独占代理店契約を締結しており、 日本国内で認知度の高い製品を扱うことで競争力を持つことができている ・ 福祉機器用昇降機の販売には国土交通大臣の認定が必要であり、 海外メーカーが許可を取ることが難しく (国内の代理店が対応できないため) 競合他社が少な いため、 参入障壁が高く、 安定した業績を見込める 底堅いストック収益 ・ 保守点検契約の継続期間は20て30年程度あり、 長期にわたって安定的な収益源となっている ・ 対象会社でなければ保守点検が困難なケースもあり、 競合他社に対する競争力を持っている 福祉器要の高騰 ・ 2020年のバリアフリー法の改正に伴い公共施設 (学校等の不特定多数が利用する施設) のバリアフリー化の努力義務や適合義務が課され、 案件が増加している _・ 高齢化が進日本において、 福祉機器用昇降機の継続的な需要が見込まれ、 設置された機械の保守点検は増加し続けるため、 ERNE CHEERS SCONCES 成長戦略 ・ 施工対応エリアを拡大し、 保守点検売上の増加を目指す ・ 引き続き引き合いが多く、 性来的に見込めている3へ5年後までの工事に対応できるよう人員の補完を行う ・ これまで保守点検契約してきた顧客への値上げ交渉を実施する (部材の高騰おどに対して価格転嫁を遅らせてきたため、このタイミングでの単価の値上げは十分適正と考えられる) ・ これまで販売・設置してきた設備のリニューアル工事に取り組む (リニューアルの目途は約10年のため、 設置から10年経過した施設への営業がカギとなる) 出所 : ヒアリング Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 9
1. Executive summary ce me = ao] x => = == Sales by segment/Unit price of installation work/Number of orders = M&ACAPrTAL PARTNERS Sales trends by business (FR) 800,000 1415 = 1,415 700,000_NS 78,281 LZ. 400 Gre 2,140 2,140 600,000 - 97Tr Song rental installation __ Rental installation work 500,000 196,836 64,735 66,900 237,789 249,789 eae 400,000 Repair work 206,271 229,184 300,000 Time maintenance inspection work — 200,000 407,882, 388,425 409,534 mRTS 282,191 282,778 100,000 2020/1288 2021/1288 2022/1288 2023/1288 2024/12 Schedule Changes in installation contract unit price/number of orders received *From around 2021, the main product will be the installation and sale of the wheelchair elevator “Symphony”, which has a gradually higher unit price. (items) (FR) 140 125 7,000 120 6,112 6,000 100 88 a7 5,000 5,117 80 76 87 4,000 aii 60 SS ーー Ss 3,000 iii station 3263 a 3,207 3,250 40 2,000 20 1,000 - 0 0 Source: Documents submitted by the target company 2020/12 2021/1238 2022/1 2#8 2023/1 2#8 2024/12 Schedule Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 10
1 . エグゼクティブサマリー ce me = ao] x => = == セグメント別 売上高/設置工事請負単価/受注件数 = M&ACAPrTAL PARTNERS 事業別売上高 推移 (FR) 800,000 1415 = 1,415 700,000 _ NS 78,281 LZ. 400 Gre 2,140 2,140 600,000 - 97 Tr 曲レンタル設置 __ レンタル設置工事 500,000 196,836 64,735 66,900 237,789 249,789 eae 400,000 修理工事 206,271 229,184 300,000 時 保守点検工事 — 200,000 407,882, 388,425 409,534 mR TS 282,191 282,778 100,000 2020/1288 2021/1288 2022/1288 2023/1288 2024/12期予定 設置工事請負単価/受注件数 推移 ※2021年頃から徐々に単価の高い車いす用昇降機「シンフォニー」の設置販売をメイン商材に変更 (件) (FR) 140 125 7,000 120 6,112 6,000 100 88 a7 5,000 5,117 80 76 87 4,000 aii 60 SS ーー Ss 3,000 iii 駅 3263 a 3,207 3,250 40 2,000 20 1,000 - 0 0 出所 : 対象会社提出資料 2020/12期 2021/1238 2022/1 2#8 2023/1 2#8 2024/12期予定 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 10
1. Executive summary = ーーー s = Main facilities introduced in the past three terms/Details of scheduled completion in December 2024 = M&ACAprrAL PARTNERS (FF) Sales Share Sales Share Sales Share Sales Share 1 Senkoji Ropeway 12,200 4.3% Notre Dame Seishin University 14,450 5.1% Asanocho Elementary School 20,870 5.4% Nakano Ward Midorino Junior High School 22,000 5.4% 2 Izumigaoka Junior High School 9,500 3.4% Nissan Chemical 8,700 3.1% Yonemaru Elementary School 20,000 5.1% East Metal 16,000 3.9% 3 Nada High School 8,800 3.1% Sendai Nagamachi Junior High School 8,200 2.9% Toyo Junior High School/Seifu Junior High School 19,500 5.0% Ryoyama Junior High School 15,299 3.7% 4 Okano Welfare Hall 8,000 2.8% Kibogaoka Cultural Park 7,800 2.8% Kurume Konan Junior High School 16,236 4.2% Nippon Steel Mining 12,900 3.7% 5 Nuclear disaster base 8,000 2.8% Boso no Ora 7,400 2.6% Barbisozone7 14,500 3.7% Kanto Foods 12,740 3.1% 6 Kitakata District Main Office Building 7,800 2.8% Koiwa Station 7,300 2.6% Kurume Yamagawa Elementary School 12,828 3.3% Nara Subaru 12,000 2.9% 7 Osaka Gas 7,700 2.Z% Toyono Community Center 7,200 2.5% Kurume Minamichikutaka 12,584 3.2% Former Ikejiri Junior High School 11,800 2.9% 8 BARD FR 7,300 2.6% SAGA Sunrise Park 6,950 2.5% Tsuchiura Daini High School 12,500 3.2% Nerima Ward Oizumi Daisan Elementary School 11,780 2.9% 9 Setagaya Ward Tamagawa Branch Office Building 7,200 2.6% Seto Green Center 6,500 2.3% Sanzo Norin 11,500 3.0% Honan Hall 11,275 2.8% 10 Kawaguchi Nishi Kindergarten 7,200 2.6% Dilz Kyushu 6,500 2.3% Eastern Special Needs School Ito 9,800 2.5% Nakano-ku Midorino Elementary School 11,100 2.7% 11 Megmilk Snow Brand 7,100 = 2.5% Rikoland Kawagoe 6,300 2.2% Azabudai Hills 9,000 2.3% Ikeda Junior High School 9,800 2.4% 12 Mitaka City Citizen Participation Base 6,900 2.4% Wajima City Main Office 6,300 2.2% Kobe Jogakuin 8,690 2.2% Mizobe Junior High School 9,580 2.3% 13 Honjo Elementary School 6,730 2.4% Kansai University 6,200 2.2% Odai High School 8,100 2.1% ALNIIEB ye 9,090 2.2% 14 Kitagawabe Community Center 6,500 2.3% Haga Elementary School 6130 2.2% Yamaguchi Bussan 7,960 2.0% Hinoro Water Purification Plant 9,000 2.2% 15 Aiwaran 6,300 2.2% Seimu no Kai 6,120 2.2% Mitsuke City Children's Place 7,800 2.0% Kunitachi City Community Center 8,250 2.0% 16 Nursing Home Saya 6,240 2.2% TSUTAYA 5,600 2.0% Cycle Base Asahi 7,600 2.0% Bunkyo Ward Yanagimachi Elementary School 8,200 2.0% 17 Aasa O-en 6,000 2.1% Kashihara House 5,400 7.9% Tokyo Kasei University 7,500 1.9% Ichinoe Elementary School 8,200 2.0% 18 Nagata High School 5,950 2.7% Chugai Pharmaceutical 4.950 7.8% Maruyama Community Center 7,500 1.9% Naruse Dam 7,900 1.9% 19 Poppins Nursery School 5,500 7.9% Taguchi Clinic 4.680 1.7% NTT Matsuyama Training Center 7,200 1.9% Kyoto City New North Government Building 7,650 1.9% 20 F4) iL¥ 5,400 1.9% Esburi 4.660 7.6% Hiroshima Industrial Hall 6,850 1.8% Setagaya-ku Yoga Junior High School 7,170 1.8% Subtotal 146,320 51.9% Subtotal 137,340 48.6% Subtotal 228,518 58.8% Subtotal 221,734 54.1% Others 135,871 48.1% Others 145,438 51.4% Others 160,357 47.2% Others 187,801 45.9% Total sales and installation work 282,191 700.0% Total sales and installation work 282,778 100.0% Total sales and installation work 388,875 100.0% Total sales and installation work 409,535 100.0% Source: Documents submitted by the target company Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 11
1 . エグゼクティブサマリー = ーー s = 過去3期の主要導入施設/2024年12月期完工予定明細 =" M&ACAprrAL PARTNERS (FF) 売上高 シェア 売上高 シェア 売上高 シェア 売上高 シェア 1 千光寺ロープウェイ 12,200 4.3% ノートルダム清心女子大 14,450 5.1% 浅野町小学校 20,870 5.4% 中野区緑野中学校 22,000 5.4% 2 泉が丘中学校 9,500 3.4% 日産化学 8,700 3.1% 米丸小学校 20.000 5.1% 東金属 16,000 3.9% 3 灘高校 8,800 3.1% 仙台市長町中学校 8,200 2.9% 東陽中・誠風中 19,500 5.0% 良山中学校 15,299 3.7% 4 岡野福祉会館 8,000 2.8% 希望が丘文化公園 7,800 2.8% 久留米江南中 16,236 4.2% 日鉄鉱業 12,900 3.7% 5 原子力災害拠点 8,000 2.8% 房総のおら 7,400 2.6% バルビソゾン7 14,500 3.7% 関東食糧 12,740 3.1% 6 喜多方地区本庁舎 7,800 2.8% 小岩駅 7,300 2.6% 久留米山川小 12,828 3.3% 奈良スバル 12,000 2.9% 7 大阪ガス 7,700 2.Z% 豊野コミユニティセンター 7,200 2.5% 久留米南筑高 12,584 3.2% 旧池尻中学校 11,800 2.9% 8 BARD FR 7,300 2.6% SAGAサンライズパーク 6,950 2.5% 土浦第二高校 12,500 3.2% 練馬区大泉第三小 11,780 2.9% 9 世田谷区玉川分庁舎 7,200 2.6% 瀬戸グリーンセンター 6,500 2.3% 三蔵農林 11,500 3.0% 方南会館 11,275 2.8% 10 かわぐち西こども園 7,200 2.6% ダイルツ九州 6,500 2.3% 東部特別支援学校伊東 9,800 2.5% 中野区緑野小学校 11,100 2.7% 11 雪印メグミルク 7,100 = 2.5% ライコランド川越 6,300 2.2% 麻布台ヒルズ 9,000 2.3% 池田中学校 9,800 2.4% 12 三鷹市市民参加拠点 6,900 2.4% 輪島市本庁舎 6,300 2.2% 神戸女学院 8,690 2.2% 溝辺中学校 9,580 2.3% 13 本所小学校 6,730 2.4% 関西大学 6,200 2.2% 小台高校 8,100 2.1% ALNIIEB ye 9,090 2.2% 14 北川辺コミュニティセンター 6,500 2.3% 波賀小学校 6130 2.2% 山口物産 7,960 2.0% 樋ノロ浄水場 9,000 2.2% 15 愛和蘭 6,300 2.2% 正夢の会 6,120 2.2% 見附市子どもの居場所 7,800 2.0% 国立市公民館 8,250 2.0% 16 老人ホームさや 6,240 2.2% TSUTAYA 5,600 2.0% サイクルベースあさひ 7,600 2.0% 文京区立柳町小学校 8,200 2.0% 17 あぁさO苑 6,000 2.1% 柏原邸 5,400 7.9% 東京家政大学 7,500 1.9% 一之江小学校 8,200 2.0% 18 長田高校 5,950 2.7% 中外製薬 4.950 7.8% 丸山公民館 7,500 1.9% 成瀬ダム 7,900 1.9% 19 ポピンズ保育園 5,500 7.9% 田口医院 4.680 1.7% NTT松山研修センタ 7,200 1.9% 京都市新北庁舎 7,650 1.9% 20 F4)\viL¥ 5,400 1.9% えすぶり 4.660 7.6% 広島産業会館 6,850 1.8% 世田谷区用賀中学校 7,170 1.8% 小計 146,320 51.9% 小計 137,340 48.6% 小計 228,518 58.8% 小計 221,734 54.1% その他 135,871 48.1% その他 145,438 51.4% その他 160,357 47.2% その他 187,801 45.9% 販売設置工事合計 282,191 700.0% 販売設置工事合計 282,778 100.0% 販売設置工事合計 388,875 100.0% 販売設置工事合計 409,535 100.0% 出所 : 対象会社提出資料 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 11
1. Executive summary =z Pell Business overview (numbers as of the end of December 2023) = M&ACAPrTAL PARTNERS Fee 9 ac pnw = Maintenance and inspection work S =n for elevators and escalators for welfare equipment, etc. Sales 237,789,000 yen Above 388,425 67,918 2,140 1,415 High FA FA FF FA Number of maintenance and inspection contracts: 1,174 (Government: 138, Private: 1,036) Average unit price: approximately 202,545 yen (most recent contracts are around 300,000 yen) *We have a track record of new maintenance and inspection contracts worth 1.2 million yen and 13 million yen each term (4050 contracts each term) Sale = 55.7% 9.7% 0.3% 0.2% 34.1% rate General agency in Japan for overseas manufacturers (exclusive agency) Maintenance and inspection sales that become rental stock revenue In particular, in terms of sales and installation work, there will be demand for wheelchair stairlifts from the fiscal year ending December 2021. There will be demand for maintenance and inspection after installation work. Competitive companies that can perform maintenance inspections Mainly handles the "Symphony" series. Other | | Since there are few start-up projects, about half of in-house construction projects end in maintenance and inspection contracts. Sales come from repair work that occurs regularly. Fiscal year ending December 2023 Sales and installation work Repair work Rental Rental installation work Maintenance and inspection work (1,000 yen) 4 Sales 388,425 67,918 2,140 1,415 237,789 | Sales ratio 55.7% 9.7% 0.3% 0.2% 34.1% Profit Cost 229,457 - - 57,365 Gross profit 226,886 2,140 1,415 180,423 TAFE 49.7% 100.0% 100.0% 75.9% *Since the numbers are listed from internal management materials, there may be slight discrepancies with the numbers in the financial statements. Source: Documents submitted by target companies, interviews, external information Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 12
1 . エグゼクティブサマリー =z Pell 事業概要 (2023/12月期末の数値を記載) = M&ACAPrTAL PARTNERS Fee 9 ac pnw = 保守点検工事 福祉機器用昇降機等の S =n 売 237,789千円 上 388,425 67,918 2,140 1,415 高 FA FA FF FA 保守点検契約数 1,174件 (官公庁 : 138件 民間 : 1036件) 平均単価 約202,545円 (直近は30万円程度の契約が多い) ※毎期1.200ン1,300万円の新規保守点検契約の実績あり (毎期4050件) 売 = 55.7% 9.7% 0.3% 0.2% 34.1% 率 海外メーカーの日本総代理店 (独占代理店) レンタル ストック収益となる保守点検売上 特 販売・設置工事においては車いす用階段昇降機 2021年12月期からレ 設置工事を行った後の保守点検需要。 保守点検まで実行できる競合企業が 長 「シンフォニー」シリーズの取り扱いが中心。その他の | | ンタル業務をスタート 少ないため、 自社施工の約半数が保守点検契約に至っている 売上は定期的に発生する修理工事となっている 2023年12月期 販売設置工事 修理工事 レンタル レンタル設置工事 保守点検工事 (千円) 4 売上高 388,425 67,918 2,140 1,415 237,789 | 売上比率 55.7% 9.7% 0.3% 0.2% 34.1% 益 原価 229,457 - - 57,365 粗利 226,886 2,140 1,415 180,423 TAFE 49.7% 100.0% 100.0% 75.9% ※社内管理資料より数値を記載したため、 決算書の数値と若干の誤差がございます。 出所 : 対象会社提出資料、ヒアリング、 外部情報 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 12
Overview of OxENYVTIU—K (limited to the building field)
Obligation to make efforts to comply with standards 1 ②) Smooth movement of buildings, etc. for buildings less than 2,000m and existing buildings |
``Nursing homes, welfare facilities'', ``nursing homes, welfare facilities'' used by an unspecified number of people
must be
Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 13Buildings that are used by a large number of people |
| Obligation to comply with standards |: Requirements for old measures can be lowered by ordinance | |
*Refers to entrances and exits, hallways, etc., stairs, ramps, elevators, etc., toilets, bathrooms, etc., hotel rooms, on-site walkways, and parking lots.
| Note: Excluding public elementary schools, etc. | | LEDER IAT SEO (EEL CHE MESES SE |
1. Executive summary
・When installing a toilet that is used by an unspecified number of people or mainly used by the elderly, disabled people, etc., MS. - a
—— ee | = o)l H
W “School (kindergarten, elementary school, junior high school, compulsory education, high school, junior high school)” | | Specified buildings and other specified buildings used by perpetrators, etc. |
Standards for facilitating the movement of buildings, etc.OS [Minimum level]
Standards for facilitating smooth movement of buildings, etc. [Ministerial Ordinance [Desired level]
|
mR HR WR, RZ |① New construction or extension of 2,000m or more (50m or more for public toilets) |
Universities, technical colleges, specialized courses, various types), Sen's special needs schools, public elementary schools, etc. (elementary schools, junior high schools, elementary schools, etc.)
Standards regarding the structure and layout of specified building facilities* that are necessary to enable the elderly, persons with disabilities, etc. to use special specified buildings smoothly.
*Excerpted and edited from Ministry of Land, Infrastructure, Transport and Tourism materials
Industry Environment - Revision of the Haria Free Act (promulgated in 2020) = M&ACAPrTAL PARTNERS
Obligation to comply with the requirements for smooth building movement, etc. *Only areas with increased capacity are subject to obligation.
``offices'', ``apartment housing'', ``factories'', ``nursing homes, daycare centers, welfare, administrative education, secondary (early) public facilities)'', ``health centers, tax
(Example) - One or more of the routes from outside the premises to the rooms in use can be easily used by elderly people, people with disabilities, etc. (inside passageways, entrance/exit corridors, EVs, etc.)
Source: Ministry of Land, Infrastructure, Transport and Tourism1. エグゼクティブサマリー
|
業界環境 一ハリアフリー法の改正 (令和2年度公布) = M&ACAPrTAL PARTNERS
OxENYVTIU—K (建築物分野に限る) の概要
多数の者が利用する建築物 | 不特定多数の者が利用し、又は主として高齢者、障
W「学校(幼、小、中、義務教育、高、中等』| | 害者等が利用する特定建築物その他の特定建築物 |
大、高専、専修、各種) 」、 仙「特別支援学校、公立小学校等(小、中、義 |
「事務所」、「共同住宅」、「工場」、「老人ホーム、保育所、福祉 i 務教育 中等(前 期)で公立のも の ) 」、「保健所、税務
か | 午その他不定かっ多数の者が利用する和公衝」、「老人ホーム、福祉 |
| 注公立小学校等を除く層 | | LEDER IAT SEO (EEL CHE MESES SE |
—— ee | = o)l H
mR HR WR, RZ |① 2.000m以上(公衆便所については50m以上)の新築、増築、 |
いて、建築物移動等円滑化 | の適合義務 ※増集部分のみが義務化の対象 |
基準への適合努力義務 1 ②) 2.000m未満、及び既存建築物に対して建築物移動等円滑 |
| 化基準への適合奉力義務 |:条例により、古策要件の引下げ可| |
建築物移動等円滑化基準os 【最低限のレベル】
高齢者、障害者等が特別特定建築物を円滑に利用できるようにするために必要な、建築物特定施設※の構造及び配置に関する基準
(例) ・敷地外から利用居室までの経路の1以上を高齢者、障害者等が円滑に利用できる経路(敷地内通路、出入口廊下、EV等)
にしなければならない
・不特定多数の者が利用し、又は主として高齢者、障害者等が利用するトイレを設ける場合には、 MS. - a
※出入口、廊下等、階段、傾斜路、エレベーター等、トイレ、浴室等、ホテルの客室、敷地内通路、駐車場を指す。
建築物移動等円滑化誘導基準【省令 【望ましいレベル】
※国土交通省資料を抜粋・加エ
出所 : 国土交通省
Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 131. Executive summary = . =r - ae] Industry Environment Regarding the government's efforts to make public elementary and junior high school facilities Luria-free - = McA Caprran Partners 〇National goals for making public elementary and junior high school facilities barrier-free by FY2020 (December 2020) Five years from FY2021 to FY2020, which is the target period under the basic policy based on the Barrier-Free Act In order to carry out urgent and intensive development during this period, the following national development goals have been set. Reiwa 2nd year Ax and 5 For factor users: All schools designated as evacuation centers are fully equipped. Toilets *Equivalent to approximately 95% of the total number of schools as of the FY2020 survey In front of the building from the gate etc. will be maintained at all times. iieecomihad Ke 211% | *Equivalent to approximately 40% of the total number of schools as of the 2020 survey *1 Includes minor repairs and response using ready-made products. *2 Refers to students, teachers, staff, etc. who require consideration for smooth movement. 〇 Increase in the national subsidy calculation ratio for barrier-free construction From April 2021, the national subsidy calculation ratio for large-scale remodeling (measures for children with disabilities, etc.) was raised from 1/3 to 1/2. Source: Ministry of Land, Infrastructure, Transport and Tourism Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 14
1 . エグゼクティブサマリー = . =r - ae] 業界環境 公立小中学校等施設のルリアフリー化に関する国の取り組みについて- = McA Caprran Partners 〇公立小中学校等施設のバリアフリー化に関する令和 7 年度までの国の目標 (令和2年12月) バリアフリー法に基づく基本方針における目標期間となる令和 3 年度から令和 7 年度示までの5年 間に緊急かつ集中的に整備を行うため、以下のとおり国の整備目標を設定した。 令和2年度 Ax と 5 因子使用者用 避所に指定されている全ての学校に全備する トイレ ※令和 2 年度調査時点で総学校数の約95%に相当 門から建物の前 等による ての に整備する iieecomihad Ke 211% | ※令和2 年度調査時点で総学校数の約40%に相当 ※1 小修繕や既製品による対応を含む。 ※2 円滑な移動等に配慮が必要な児童生徒や教職員等を指す。 〇バリアフリー化工事の国庫補助算定割合引き上げ 令和3年4月から大規模改造(障害児等対策)の国庫補助算定割合を1/3から1/2へ引き上げた。 出所 : 国土交通省 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 14
1. Executive summary
- “-a]
〇Although it includes elevators with a structure specified by the Minister of Land, Infrastructure, Transport and Tourism in the Barrier-Free Law Enforcement Order,
This does not include other simple elevators, etc. that cannot be boarded and exited, so this is not included in order to achieve the maintenance goals mentioned above.
It is necessary to consider the installation of elevators based on this.
Examples of elevators and other elevators listed in Article 18, Paragraph 2, Item 6 of the Barrier-Free Law Enforcement Order
*Diagrams and photos are excerpted from “Architectural Design Standards Considering Smooth Movement of the Elderly, Persons with Disabilities, etc.” (Ministry of Land, Infrastructure, Transport and Tourism, Housing Bureau, Architectural Guidance Division, R3.3)
(1) Vertical type step remover (2) Oblique type step remover
| ‘Ve | A = mene | a
`` | j i ll Ij; '' H i AS
— ” 2Le lesbian = person iE SSY “
Elevators, etc. that do not fall under the above
DEEIEE I s 2 ED] me
-N”
*Photo provided by the Board of Education *Photo provided by the school 4
Source: Ministry of Land, Infrastructure, Transport and Tourism
Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 151 . エグゼクティブサマリー
ー “ - a]
〇バリアフリー法施行令の国土交通大臣が定める構造の昇降機を含める一方、車椅子に座ったままでは
乗降できないその他の簡易的な昇降機等は含めないため、前述の整備目標達成に向けては、このこと
を踏まえたエレベーターの設置を検討する必要がある。
バリアフリー法施行令第18条第2項第6号に掲げるエレベーターその他の昇降機の例
※図・写真は「高齢者、障害者等の円滑な移動等に配慮した建築設計標準」(国土交通省住宅局建築指導課、R3.3)より抜粋
(1)鉛直型段差解消機 (2)斜行型段差解消機
| ‘Ve | A = mene | a
『 | j i ll Ij; 」 H i AS
— 」 2Le レズ = 人 iE SSY “
上記に該当しない昇降機等
DEEIEE I s 2 ED】 me 』
ー N 」
※写真は教育委員会より提供 ※写真は学校より提供 4
出所 : 国土交通省
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1 . エグゼクティブサマリー 財務サマリー = == MgACAPrTAL PARTNERS | 損益計算書 2020/12期 | 2021/12期 | 2022/12期 | 2023/12期 (FF) ALS 682,309 555,960 574,328 696,440 前年比 7 81.5% 103.3% 121.3% men 売上総利益 301,187 277,357 307,192 409,718 " 売上総利益率 44.1% 49.9% 53.5% 58.8% 営業利益 47,998 25,157 55,231 128,532 営業利益率 Z0% 4.5% 9.6% 18.5% TERMCHRRE see iat 91,764 111,468 122,288 ALS 682,309 555,960 574,328 696,440 前年比 - 103.3% 121.3% 営業利益 141,658 116,921 166,699 250,820 営業利益率 20.8% 27.0% 29.0% 36.0% wee 減価償却費 7,499 7,187 8,240 16,323 . (+営業権償却) EBITDA 149,157 124,108 174,939 267,143 EBITDAマージン 27.9% 22.3% 30.5% 38.4% 当期利益 91.842 75,895 108,391 162,999 当期利益率 73.5% 13.7% 18.9% 23.4% EBITDA = S22 428 + 減価償却費+営業権償却 (TP) (FF) 1,000,000 267,143 280,074 300,000 800,000 sae til 124,108 174,939 600,000 2008000 400,000 682,309 en 2 696,440 732,336 100,000 200,000 2020/1288 2021/1288 2022/1288 2023/12期 ~2024/12期予定 meme 売上高 (左軸) — 調整後 EBITDA (右軸) 出所 : 決算書 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 16
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1 . エグゼクティブサマリー I a 財務サマリー =" M&ACAPrTAL PARTNERS | 貸借対照表 (円) 簿価 調整額 調整後残高 簿価 調整額 調整後残高 流動資産 423,753 20,200 443,953 流動負債 215,934 - 215,934 現預金 296,013 20,200 316,213 仕入債務 129,025 - 129,025 売上債権 63,703 - 63,703 短期有利子負債 - - - 棚卸資産 43,480 - 43,480 未払法人税等 23,248 - 23,248 - - - 未払金 35,896 - 35,896 その他流動資産 20,557 - 20,557 その他流動負債 27,764 = 27,764 固定資産 173,880 89,410 263,290 固定負債 48,125 13,977 62,103 有形固定資産 38,230 412,447 25,783 長期有利子負債 9,358 = 9,358 無形固定資産 2.521 £2,521 - その他固定負債 38,767 13,977 52,744 投資その他の資産 133,129 104,378 237,507 負債合計 264,059 39 278,036 繰延資産 - - - 純資産合計 333,574 95,633 429,207 資産合計 597,633 109,610 707,244 負債・純資産合計 597,633 109,610 707,244 | ネット有利子負債 科目 簿価 調整額 調整後残高 科目 簿価 調整額 調整後残高 現金 4,451 a 4,451 リース債務 9,358 - 9,358 預金 291,561 20,200 311,761 繰延税金負債 回 52,744 52,744 投資有価証券 1,620 64 1,556 - - - 保険積立金 72,914 82,839 155,753 回 - - 倒産防止共済 7 8,000 8,000 = = = 現金+ 現金同等物 合計 481,521 有利子負債 + 有利子負債同等物 合計 62,103 ネット有利子負債 4419,418 ※ネット有利子負債= (有利子負債+有利子負債同等物) - (現金+現金同等物) 出所 : 決算書,ヒアリング Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 17
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| 2. 組織概要 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 18
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2. 組織概要
ao]
組織図 (2024年5月1日時点) "= M&ACAPrrAL PARTNERS
株主総会
代表取締役
専務取締役・統括本部長
技術部 管理部 営業部
派遣4名
ik 二課 設計課 一課 二課
東日本担当 西日本担当 aa AAS 西日本担当
正社員3名 正社員1名 正社員2名・派遣1名 取締役1名 正社員2名
出所 : 売主からのヒアリングによりMACP作成
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Representative profile/management philosophy = M&ACAPrrAL PARTNERS
Representative Director Profile Management Philosophy
KR AA BH Yosuke Nakamura Corporate Philosophy
mio mx PHILOSOPHY
Year/Month Overview
March 2000 | After graduating from high school, joined an apparel company and worked for about 3 years.
@ History | June 2002 | After leaving the company, joined the company and became a director. We hold integrity in our hearts,
‘ AAS oR Te Member King | ~ * to
oe ee Appointed as president Safety A High quality service AC
March 2013 | Appointed representative director and president, current position
to x
WMI
om az lem] xemassoms We deliver excitement to our customers' future.
Spouse Masako Nakamura 47 Accounting
Koyo Sangyo plans, designs, installs, and maintains products related to elevators and escalators.
Fo | 20 |- Build an integrated service system and provide customers with high-quality products.
Child 7 14 |- We will deliver the service.
Wheelchair stair lift ``symphony|''
We aim to improve.
We are committed to providing safe, high-quality services.
Joined the target company due to the illness of the previous employee
Source: Documents submitted by the target company, external information, target company website
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代表者プロフィール・経営理念 = M&ACAPrrAL PARTNERS
代表取締役プロフィール 経営理念
KR AA BH 洋祐 (ナカムラ ヨウスケ) 企業理念
mio mx PHILOSOPHY
年月 概要
2000年3月 |学卒後、アパレル企業に入社し3年程勤務
@ 歴| 2002年6月 |同社退社後、当社に入社取締役に就任 私たちは、誠実さを胸に抱き、
‘ AAS oR テー 一員 王| ~ * へ
oe ee 社長に就任 安全 A 高品質なサー ビ AC
2013年3月 |代表取締役社長に就任、現在に至る
x へ
WMI
om az lem] xemassomps お客様の未来へ感動をお届けします。
配偶者 中村 雅子 47 経理
広洋産業は、昇降機に関わる製品の企画・設計・据付・保守
Fo | 20 |- サービスまでの一貫した体制を構築し、お客様へ良質な製品と
子 7 14 |- サービスをお届けいたします。
車いす用階段昇降機 「symphony| に代表される
向上を目指します。
安心、高品質なサービスの提供をお約束します。
先代の病気がきっかけで対象会社に入社
出所 : 対象会社提出資料、外部情報、対象会社HP
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役 = Be Pai Fa Fa ‘= MkAOCAPrrAL PARTNERS . =) 4s =", 中村社長・中村専務は3か月以内での引継ぎを行い退任をご希望 = | 役員報酬 く変更前> No 役員名 役職 Est] 関係 役員報酬 退任/継続 開示状況 年齢 役員勤続 (Gav) 2020/12期| 2021/12期| 2022/1258 | 2023/1258 (i) (年) 1 中村 洋祐 代表取締役 経営管理 本人 30,000 30,000 30,000 35,000 引継ぎ後退任 開示済み 47 21 3 中村 雅子 専務取締役 管理 配偶者 19,200 21,600 21,600 25,200 引継ぎ後退任 開示済み 47 16 4 Fl TERA (使用人兼務役員) 営業・技術 - 9,150 10,200 10,200 10,200 継続 未開示 46 9 5 SR RR 会計参与 (顧問税理士) = - 240 240 240 830 BP eOms MK 開示済み = 9 合計 61,590 62,040 62.040 71.230 く変更後> No 役員名 役職 担当 関係 役員報酬 備考 (Gav) 2020/1208 | 2021/12K8 | 2022/1258 | 2023/1258 1 中村 洋祐 代表取締役 経営管理 本人 : - E - 3か月間の引継ぎを行い退任をご希望 、 2 ey RR 3 中村 雅子 専務取締役 管理 配偶者 ー = - 3か月間の引継ぎを行い退任をご希望 4 森川 正康 取締役 (使用人兼務役員) 営業 社員 9.150 10,200 10,200 10,200 現場の統括 (営業・技術含め) を担当 (譲渡後は代表に就任することを想定) 5 近藤 DR 会計参与 (顧問税理士) = = = = = - 来年度の株主総会までは継続いただいた方が事業運営上好ましい 合計 9,150 10,200 10,200 10,200 fa く変更前> No 役員名 役職 EEピ1 Bae REBAR Ga) 2020/12期| 2021/ 12K | 2022/1288 | 2023/1288 1 中村 洋祐 代表取締役 経営管理 本人 1,669 1,669 1,669 1,669 、 2 PO BRE 3 中村 雅子 再務取締役 管理 配偶者 1,669 1,669 1,669 1,669 4 森川 正康 取締役 (使用人兼務役員) 営業・技術 - 1,229 1,284 1,284 1,284 5 近藤 ER 会計参与 (顧問税理士) = 回 = = = 中 合計 4,566 4,621 4,621 4,621 く変更後> No 役員名 役職 担当 関係 REBAR (=) 2020/12期 | 2021/12期 | 2022/12期 2023/1288 1 中村 洋祐 代表取締役 経営管理 本人 - - - ー 2 ey SBR 3 中村 雅子 専務取締役 管理 配偶者 回 回 回 ー 4 森川 正康 取締役 (使用人兼務役員) 営業 社員 1,229 1,284 1,284 1,284 5 近藤 BAR 会計参与 (顧問税理士) 回 回 回 回 回 ー 合計 1,229 1,284 1,284 1,284 a Su rw EA 出所 : 対象会社提出資料 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 21
No Key person Name | Department | Position Department Employment type | Date of joining Years of service Age Remarks _8 Mr. Y Engineering Department Design Section Full-time employee 2023711/1 0 5 57 WW 4 Mr. K Engineering Department Section 1 Full-time employee 2014/4/16 10 0 33 (年) (月) | Gm) 9 Mr. N ei Section 2 (Western Japan) Full-time employee 2023/12/18 0 4 - 5 Mr. S Engineering Department Design Section Full-time employee 2017/1/4 7 3 38 2. Organization overview 6 Mr. I Engineering Department 1st Division Full-time employee 2019/3/1 5 1. 1 Mr. F - - - : - - A former SDF general who was hired as an advisor for the purpose of acquiring projects for the SDF. Average for full-time employees 7 11.8 40 Employee loyalty list = 27 2 O (Full-time Engineer) Mr. F Deputy Director, Engineering Department, Section 2 (Western Japan) Full-time employee 2000/9/1 23 7 52 Source: Documents submitted by the target company Fl Fa "= M&ACAPrTAL PARTNERS 7 Mr. T Engineering Department Section 1 Full-time employee 2023/6/12 0 10 27 3 Mr. H Bab RR 2nd Division (Western Japan) Full-time employee 2007/12/16 16 4 46 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 22
2. 組織概要 従業貞一覧 = Fl Fa "= M&ACAPrTAL PARTNERS No キーマン 氏名 | 所属部署 |役職 所属課 雇用形態| 入社年月日 勤続年数 年齢 備考 (年) (月) | Gm) 1 F氏 - - - : - - 元自衛隊の陸将で自衛隊の案件を獲得する等の目的で顧問に採用 2 O (専任技術者) F氏 技術部 次長 二課 (西日本) 正社員 2000/9/1 23 7 52 3 H氏 Bab RR 二課 (西日本) 正社員 2007/12/16 16 4 46 4 K氏 技術部 一課 正社員 2014/4/16 10 0 33 5 S氏 技術部 設計課 正社員 2017/1/4 7 3 38 6 I氏 技術部 一課 正社員 2019/3/1 5 1 。 27 7 T氏 技術部 一課 正社員 2023/6/12 0 10 27 _8 Y氏 技術部 設計課 正社員 2023711/1 0 5 57 WW 9 N氏 ei 二課 (西日本) 正社員 2023/12/18 0 4 - 正社員の平均 7 11.8 40 出所 : 対象会社提出資料 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 22
2. Organization overview = ao] Employee Summary =" M&ACAPrTAL PARTNERS Employee age composition (as of the end of April 2024) Sales and personnel expenses trends (FR) (thousand yen) 800,000 160,000 50s 20s 600.000 150,000 29% 28% 140,000 400,000 eae 130,000 40 200,000 120,000 30s - 110,000 2020/1288 2021/12 2022/12 2023/12 29% mete Personnel cost per person amelie ep so 1 1 | (T yen) Sales 682,309 555,960 574,328 696,440 YoY = 81.5% 103.3% 121.3% Personnel expenses 152,437 145,775 130,601 143,438 2020 Personnel cost ratio 22.3% 26.2% 22.7% 20.6% os *Personnel costs are the total of wages and salaries for construction costs, salaries and allowances for selling, general and administrative expenses, bonuses, statutory welfare expenses, and dispatched personnel expenses. 0 Average length of service Source: Documents submitted by the target company Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 23
2. 組織概要 = ao] 従業員サマリー =" M&ACAPrTAL PARTNERS 従業員年齢構成 (2024年4月末時点) 売上高人件費推移 (FR) (千円) 800,000 160,000 50代 20代 600.000 150,000 29% 28% 140,000 400,000 eae 130,000 40 200,000 120,000 30代 - 110,000 2020/1288 2021/12期 2022/12期 2023/12期 29% mete 一一人件費 amelie ep so 1 1 | (T円) 売上高 682,309 555,960 574,328 696,440 前年比 = 81.5% 103.3% 121.3% 人件費 152,437 145,775 130,601 143,438 20年 人件費率 22.3% 26.2% 22.7% 20.6% os ※人件費は工事原価の賃金給与、販管費の給与手当、賞与、法定福利費、派遣人件費の合計 0 平均勤続年数 出所 : 対象会社提出資料 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 23
mA (Address: 3-30-3-2F Minami-Otsuka, Toshima-ku, Tokyo) ee See | a NRN ya の 5 東北営業所 バーチャルオフィス - Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 24こつ ここ Oa No. 拠点名 土地 建物 a 1 と JR大塚駅より徒歩5分 中部営業所 (表知県名古屋市中区大須1-7-14) 2. Organization overview © Nishinippon Branch (Shin-Osaka Nishiura Building 702, 2-7-38 Nishinomiyahara, Yodogawa-ku, Osaka-shi, Osaka Prefecture) Hatakekyushu Office (4-chome, Tenjin, Chuo-ku, Fukuoka-shi, Fukuoka Prefecture) 5 = artes? Me 2 西日本支店 賃借 賃借 & い ao] aa // 8 東北営業所 (宮城県仙台市青葉区中央4-8-15) る =) | 3 中部営業所 バーチャヤルオフィス - > 13 minutes walk from Shin-Osaka Station 拠点分布 [= M&ACAPrTAT PARTNERS of 5 <ペラ > 7 é 4 SUNBESERR バーチャルオフィス - Source: Documents submitted by the target company
2. 組織概要 ao] 拠点分布 [= M&ACAPrTAT PARTNERS mA (住所:東京都豊島区南大塚3-30-3-2F) こつ ここ Oa No. 拠点名 土地 建物 5 = artes? Me 2 西日本支店 賃借 賃借 る =) | 3 中部営業所 バーチャヤルオフィス - 5 <ペラ > 7 é 4 SUNBESERR バーチャルオフィス - NRN ya の 5 東北営業所 バーチャルオフィス - と JR大塚駅より徒歩5分 中部営業所 (表知県名古屋市中区大須1-7-14) © 西日本支店 (大阪府大阪市淀川区西宮原2-7-38 新大阪西浦ビル702 ) 畠九州営業所 (福岡県福岡市中央区天神4丁目) aa // 8 東北営業所 (宮城県仙台市青葉区中央4-8-15) の ee See | a a 1 & い > 新大阪駅より徒歩13分 出所 : 対象会社提出資料 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 24
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2. 組織概要 ーー Ee ーー 拠点一臣 ‘= MkAOCAPrrAL PARTNERS No | 事業所名 所在地 用途 賃借 賃貸人 賃借料 賃借料 賃借料 賃借料 備考 (円) 2020/12期 2021/12期 2022/12期 2023/12期 1 本社 豊島区南大塚3- 30-3-2F 事務所 トーセイコミューティ 6,714 7,273 6,714 6,714 2 大阪営業所 大阪市淀川区西宮原2ー7ー38 新大阪西浦ビル702 事務所 FRESH 2,804 2,804 3,038 2,804 西日本支店 3 レンタルオフィス 仙台市青葉区中央4-8-15 事務所 内ィスドリーム竹葉 142 142 142 142 4 レンタルオフィス 名古屋市中区丸の内1-17-19 事務所 オフィスパーク名古屋丸の内 418 494 190 - 手数料勘定に移行 5 レンタオフィス 名古屋オフィス 事務所 P-ARS1 TH - - 30 - 手数料勘定に移行 6 レンタルオフィス 九州オフィス 事務所 DMM.COM - : 28 - FSET 7 - 文京区大塚4-ー48-15 倉庫 人山キュラーズ 687 1,303 1,414 1.474 半額はオーナー家が利用※ 8 = 大阪市淀川区西宮原1-3-8 倉庫 辻西運輸倉庫費 450 398 398 412 西日本支店 9 回 江戸川区松江1一9-15 倉庫 島村運輸倉庫 187 625 623 709 10 E 回 社宅 ARIZA 2,987 4,024 4,014 3,564 オーナー家が利用 11 - 7 社宅 沼田商事/浅賀洋子 77 539 694 140 解約済み 12 - 豊島区南大塚3-17-2 駐車場 @7-Th=K 207 - - - 13 - 豊島区東池袋2- 19-10 駐車場 小寺玲子 360 360 360 330 14 - 豊島区東池袋2- 19-4 駐車場 辻田弘子 720 720 690 = 15 - = 駐車場 山山ロビル 139 901 196 49 16 - - 駐車場 アウルタワー管理組合 586 213 831 891 オーナー家が利用 17. ES 7 駐車場 山ケーコーポレーション 104 637 1,036 1,344 18 回 回 駐車場 高橋民子 1,632 759 360 - 19 豊島区南大塚3-23-8 駐車場 樋口雅幸 136 - - - 20 - - 駐車場 永島駐車場 (サクエホーム賜) - = 120 390 オーナー家が利用 21 - 大阪市淀川区三国本町2ー-1--24 駐車場 中尾パーキング 460 500 480 480 西日本支店 22 - 大阪市淀川区西宮原 駐車場 FV-YK-9) 200 237 218 218 西日本支店 23 - 大阪府淀川区三国本町2-1-9 駐車場 tH 524 524 44 - 西日本支店 合計 19,533 22,450 21,620 19,660 ※キュラーズは2部屋借りており、 一部屋はオーナ家にて利用 控除可能分合計 3,993 5,427 6,366 5,722 出所 : 対象会社提出資料 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 25
| Organization overview | Labor situation (Calculation period: January 1st of the current year to June 30th of the current year) ae TF se rs] ANSE. te = payroll closing date 33 ¥ = i (open) 2 President Nakamura and Managing Director Nakamura's recognition of limitlessness eater RANE (UEL: Kondo oR) Pa EMD Principle 9: 00~18: 00 Break time 60 minutes 2016 and 2017, | Pars President Nakamura's re-appointment recognizes the limitless CCE fe Tokyo Excel Law Office (Lawyer: Al Masuda) Peay Nipponme Payment on the next 25th day 2. Organization overview Stock PE Company without stock certificate Social insurance — , Yes OBSE5: Paid in July - Managed by ag time card Honsha Dangi President. Nakamura's re-appointment recognizes limitless members. Source: Documents submitted by the target company Pai Ce eS *Dispute over current head office rent eee ee (Calculation period: July 1st of the previous year to December 31st of the previous year) Accounting Tuft MES ele (Electric field employees can type in their smartphones; office employees can type in from their PCs) Off-balance sheet debt me person none Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 26Organizational Overview/Labor Status 1 MsA CaprraL PARTNERS (Scheduled to be finalized by around November 2024) eM OLEH S: December payment Previous 2017~2018 Capital investment knowledge
2. 組織概要 Pai 組織概要・労務状況 一 MsA CaprraL PARTNERS | 組織概要 | 労務状況 eater RANE (UEL : 近藤 oR) Pa EMD 原則 9: 00~18 : 00 休憩時間60分 - ag タイムカードにて管理 会計ツフト MES ele (電場社員はスマホからの打刻内勤社員はPCからの打刻) 前 回 2017~2018 ae TF se rs] ANSE. te = 給与締日 33 CCE fe 東京エクセル法律事務所 (弁護士 : 増田 al) Peay 日純め翌25日払い 有り OBSE5 : 7月支給 Ce eS ※現在の本社の家賃をめくり係争中 eee ee (計算期間 : 前年7月1日ご前年12月31日) (2024年11月頃までに決着を付ける予定) eM OLEH S : 12月支給 (計算期間 : 当年1月1日ご当年6月30日) 2016ン2017年月 、 本震い坦議社長.中村再務の認識する限りない 員 簿外債務 me 人 無し 設備投資 識 ¥ = i じを開き)二中村社長・中村専務の認識する限りない 株 Pe 株券不発行会社 社会保険 — 、 | Pars 和社長・中村再務の認識する限りない 出所 : 対象会社提出資料 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 26
| 3. Business overview Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 27
| 3. 事業概要 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 27
Main products = MA Capital PARTNERS ; Price 300~4005F3 = 1 valence | 30o. 4. =a —— | N to 200V battery rechargeable ーーーーBi's 2.7m/min yee | eS Yen : _— ia \ - SSS method Depth 1000mm Top | 4oo Yu ! i :ー —= De Yen Approx. 6m/min When using Ns 3 — 5: 1050mm Nma. 3. Business overview Top Y Power supply Single phase 100V/200V AC a) tll Source: Documents submitted by the target company, target company website A y a SS Body width When stored: 350mm wa Body width Pee sco 7 (=F Ju. > Price 400 6 million yen ~~ Price 600~1,5005F3 mm loading iE person a || | Person | When used: 1,100mm ee: Ss - Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 28eo doku) (ee A strategy be or “4 ae 180kg <= |G RUN product 1 A 2 When stored: 335mm La 1: Beene jo - - - Single phase 200V 1 | 3 Single phase 100V or ri1 f 1 WASTE | so lie NN ah — t 2 : Entrance/exit width 800mmx
3. 事業概要 ーー jo 主要製品 = MA Capital PARTNERS 上 | 7 (=F ジュー. > 価格 400ご600万円 ~~ 価格 600~1,5005F3 ( ee A 策載 be or プ il 単相200V 1 | 3 単相100Vまたは 4 . =a —— | N へ に 200Vバッテリー充電式 Ns 3 — 5 使用時 : 1050mm N マ . A y a SS 本体幅 収納時 : 350mm wa 本体幅 Pee sco eo ント どく ) ー ーー ; 価格 300~4005F3 = 1 価 | 30o。4oo由 mm 積載 iE 人 ア || “4 ae 180kg <= |G RUN 積 り1 f 1 WASTE 載 | so ーーーービの 2.7m/min yee | eS 円 上 Y 電源 単相100V/200V AC a) tll ! i :ー —= De 円 約6m/min | 人 | 使用時 : 1,100mm ee : Ss 1 A 2 収納時 : 335mm 則 La 1: Beene lie NN ah — t 2 : 出入口幅800mmx : _— ia \ ー SSS 法 奥行1000mm 出所 : 対象会社提出資料、 対象会社HP Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 28
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3. 事業概要 ao] 事業フロー (再掲) = M&ACAPrTAL PARTNERS 引き合い・ 訪問・営業 作図 発注 施工 保守点検 入札 4 と y 引き渡し後 \ ヒアリングを行い、 保守 安全性、 建築基 対象会社は工事 準法を考慮し、最 の管理のみを行い、 v ぐ福祉機器用昇降機> 適な間取りをご提 施工は協力会社 | 毎月の点検 dS に外注している ゼネコン a Pre) Been 修理工事 see) HREE _ 建設0 うなケースもあり、 お客様か5ヒアリン 図面承認・ wT 中工務店 随意契約の グを行い、 設置す 契約締結 戸田建設費 ケースもある |る場所に対して最 協力会社へ発注 | BEA 保守点検 適な製品を提案す 官公店 ・ 民間の引き合 |る 都道府県 いは問い合わせ = 市区町村 diane 作図の外注 製品調達先・ 外注先 ることが多い 約50%を外: 製作依頼 上 約50%6を外注して ・ P39P43をご オフィスオーナー等 いる 。 CAMA社 参照ください ・ 新光産業 ・ 保守点検は 1009%外注を 利用 出所 : 対象会社開示控料 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 29
Strengths of target company Therefore, barriers to entry are high and stable performance can be expected. We are the exclusive agent for major overseas manufacturers and have exclusive agency agreements. ・ With the revision of the Barrier-Free Act in 2020, the obligation to make efforts and conformity to make public facilities (facilities used by an unspecified number of people, such as schools) barrier-free has been imposed, and the number of cases is increasing. (Since we have been delaying passing on price increases due to rising prices of parts, we believe that raising unit prices at this time is quite appropriate.) Differentiate ourselves from our competitors by providing consistent support from manufacturing and sales to installation work and maintenance inspections. Solid stock income growth strategy - The target company has been doing business with Denmark's CAMA for over 30 years, and sells and installs CAMA products widely in Japan. 3. Business overview ・ In Japan, where the population is aging, continued demand for welfare equipment elevators and escalators is expected, and maintenance and inspections of installed machines will continue to increase, so we are able to secure solid profits. ・Work on renewal work for equipment that has been sold and installed so far (Renewal is expected to take about 10 years, so the key is to sell to facilities that have been installed for 10 years) Nowadays, CAMA products are widely used in Japan. ・Although there are several competing companies that handle sales and installation work, there are few companies that handle everything from manufacturing to maintenance and inspection. - Maintenance and inspection contracts last for about 20 to 30 years, making them a stable source of income over the long term. - Expand construction area and aim to increase maintenance and inspection sales a Source: Interview Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 30The company has also concluded an exclusive agency agreement and is able to maintain competitiveness by handling products that are well known in Japan. 株式会社のみと伺っております) 、競合他社との差別化ができている - There are cases where maintenance and inspection is difficult unless you are a target company, giving you a competitive edge over your competitors. ・We continue to receive many inquiries, and we will supplement our workforce to handle construction work from 3 to 5 years from now, which is expected to occur. Strengths of the target company (reposted) ‘= MsA Capita PARTNERS - Sales of lifts for welfare equipment require certification from the Minister of Land, Infrastructure, Transport and Tourism, making it difficult for overseas manufacturers to obtain permission (as domestic agents cannot respond) and there are few competitors. ・Since we are able to differentiate ourselves from our competitors, we are rarely involved in price competition, making it possible to maintain high profit margins. Rising cost of welfare equipment - Carry out price increase negotiations with customers who have previously entered into maintenance and inspection contracts.
3. 事業概要 a 対象会社の強み (再掲) ‘= MsA Capita PARTNERS 対象会社の強み 製造販売・設置工事・保守点検まで一貫した対応で競合他社と差別化 ・ 販売・設置工事を行う競合企業は複数社あるものの、 製造から保守点検まで一買して対応している企業は少なく (対象会社と競合する企業は中央エレベータ工業 株式会社のみと伺っております) 、競合他社との差別化ができている ・ 競合他社との差別化ができていることから、骨邊な価格競争に巻き込まれることがほとんどないため、 高い利益率を確避することが可能 大手海外メーカーの総代理店であり、 独占代理店契約を締結している ・ 対象会社はデンマークのCAMA社と30年以上取引を継続しており、 日本国内に広くCAMA社製品を販売・設置している。 国内に広くCAMA社製品が普及した現在 も独占代理店契約を締結しており、 日本国内で認知度の高い製品を扱うことで競争力を持つことができている ・ 福祉機器用昇降機の販売には国土交通大臣の認定が必要であり、 海外メーカーが許可を取ることが難しく (国内の代理店が対応できないため) 競合他社が少な いため、 参入障壁が高く、 安定した業績を見込める 底堅いストック収益 ・ 保守点検契約の継続期間は20て30年程度あり、 長期にわたって安定的な収益源となっている ・ 対象会社でなければ保守点検が困難なケースもあり、 競合他社に対する競争力を持っている 福祉器要の高騰 ・ 2020年のバリアフリー法の改正に伴い公共施設 (学校等の不特定多数が利用する施設) のバリアフリー化の努力義務や適合義務が課され、 案件が増加している ・ 高齢化が進む日本において、 福祉機器用昇降機の継続的な需要が見込まれ、 設置された機械の保守点検は増加し続けるため、底堅い収益を確保することができる 成長戦略 ・ 施工対応エリアを拡大し、 保守点検売上の増加を目指す ・ 引き続き引き合いが多く、 性来的に見込めている3へ5年後までの工事に対応できるよう人員の補完を行う ・ これまで保守点検契約してきた顧客への値上げ交渉を実施する (部材の高騰おどに対して価格転嫁を遅らせてきたため、このタイミングでの単価の値上げは十分適正と考えられる) ・ これまで販売・設置してきた設備のリニューアル工事に取り組む (リニューアルの目途は約10年のため、 設置から10年経過した施設への営業がカギとなる) 出所 : ヒアリング Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 30
Sales by segment / unit price of installation work / number of orders (repost) = M&ACAPrTAL PARTNERS me 5 RL Repair work 206,271 229,184| Source: Documents submitted by the target company 2020/12 2021/1238 2022/1 2#8 2023/1 2#8 2024/12 Schedule ‘ 78,281 LZ 400 Baty 2,140 2,140 100,000 120 6,112 6,000 Patt | 3,263 3,207 9,280 Sales trends by business 448 60 3,000 300,000 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 31Changes in installation contract unit price/number of orders received — 600,000 97 — 3. Business overview 2020/1288 2021/1288 2022/1288 2023/1288 2024/12 Schedule 100 88 a7 5,000 Time rental facility — 40 2,000 (FR) Time maintenance inspection work *From around 2021, the main product will be the installation and sale of the wheelchair elevator “Symphony”, which has a gradually higher unit price. ce me = ao] 5,117 Im 500,000 196,836 64,735 696 237,789 and 42228 20 1,000 800,000 1415 = 1,415 — 200,000 407,882, 388,425 409,534 (items) (FR) x => = == 80 76 87 4,000 eae 400,000 -_0 0 700,000_NS mRTS 282,191 282,778 140 125 7,000
3. 事業概要 ce me = ao] x => = == セグメント別 売上高/設置工事請負単価/受注件数 (再掲) = M&ACAPrTAL PARTNERS 事業別売上高 推移 (FR) 800,000 1415 = 1,415 700,000 _ NS ‘ 78,281 LZ 400 Baty 2,140 2,140 — 600,000 97 — 時 レンタル設 — Im 500,000 196,836 64,735 696 237,789 と42228 eae 400,000 修理工事 206,271 229,184| 300,000 時 保守点検工事 — 200,000 407,882, 388,425 409,534 mR TS 282,191 282,778 100,000 2020/1288 2021/1288 2022/1288 2023/1288 2024/12期予定 設置工事請負単価/受注件数 推移 ※2021年頃から徐々に単価の高い車いす用昇降機「シンフォニー」の設置販売をメイン商材に変更 (件) (FR) 140 125 7,000 120 6,112 6,000 100 88 a7 5,000 5,117 80 76 87 4,000 me 5 RL 448 60 3,000 Patt | 3,263 3,207 9,280 40 2,000 20 1,000 - _0 0 出所 : 対象会社提出資料 2020/12期 2021/1238 2022/1 2#8 2023/1 2#8 2024/12期予定 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 31
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3. 事業概要 = ーー s = 過去3期の主要導入施設/2024年12月期完工予定明細 (再掲) "=" McA Capita PARTNERS (FF) 売上高 シェア 売上高 シェア 売上高 シェア 売上高 シェア 1 千光寺ロープウェイ 12,200 4.3% ノートルダム清心女子大 14,450 5.1% 浅野町小学校 20,870 5.4% 中野区緑野中学校 22,000 5.4% 2 泉が丘中学校 9,500 3.4% 日産化学 8,700 3.1% 米丸小学校 20.000 5.1% 東金属 16,000 3.9% 3 灘高校 8,800 3.1% 仙台市長町中学校 8,200 2.9% 東陽中・誠風中 19,500 5.0% 良山中学校 15,299 3.7% 4 岡野福祉会館 8,000 2.8% 希望が丘文化公園 7,800 2.8% 久留米江南中 16,236 4.2% 日鉄鉱業 12,900 3.7% 5 原子力災害拠点 8,000 2.8% 房総のおら 7,400 2.6% バルビソゾン7 14,500 3.7% 関東食糧 12,740 3.1% 6 喜多方地区本庁舎 7,800 2.8% 小岩駅 7,300 2.6% 久留米山川小 12,828 3.3% 奈良スバル 12,000 2.9% 7 大阪ガス 7,700 2.Z% 豊野コミユニティセンター 7,200 2.5% 久留米南筑高 12,584 3.2% 旧池尻中学校 11,800 2.9% 8 BARD FR 7,300 2.6% SAGAサンライズパーク 6,950 2.5% 土浦第二高校 12,500 3.2% 練馬区大泉第三小 11,780 2.9% 9 世田谷区玉川分庁舎 7,200 2.6% 瀬戸グリーンセンター 6,500 2.3% 三蔵農林 11,500 3.0% 方南会館 11,275 2.8% 10 かわぐち西こども園 7,200 2.6% ダイルツ九州 6,500 2.3% 東部特別支援学校伊東 9,800 2.5% 中野区緑野小学校 11,100 2.7% 11 雪印メグミルク 7,100 = 2.5% ライコランド川越 6,300 2.2% 麻布台ヒルズ 9,000 2.3% 池田中学校 9,800 2.4% 12 三鷹市市民参加拠点 6,900 2.4% 輪島市本庁舎 6,300 2.2% 神戸女学院 8,690 2.2% 溝辺中学校 9,580 2.3% 13 本所小学校 6,730 2.4% 関西大学 6,200 2.2% 小台高校 8,100 2.1% ALNIIEB ye 9,090 2.2% 14 北川辺コミュニティセンター 6,500 2.3% 波賀小学校 6130 2.2% 山口物産 7,960 2.0% 樋ノロ浄水場 9,000 2.2% 15 愛和蘭 6,300 2.2% 正夢の会 6,120 2.2% 見附市子どもの居場所 7,800 2.0% 国立市公民館 8,250 2.0% 16 老人ホームさや 6,240 2.2% TSUTAYA 5,600 2.0% サイクルベースあさひ 7,600 2.0% 文京区立柳町小学校 8,200 2.0% 17 あぁさO苑 6,000 2.1% 柏原邸 5,400 7.9% 東京家政大学 7,500 1.9% 一之江小学校 8,200 2.0% 18 長田高校 5,950 2.7% 中外製薬 4.950 7.8% 丸山公民館 7,500 1.9% 成瀬ダム 7,900 1.9% 19 ポピンズ保育園 5,500 7.9% 田口医院 4.680 1.7% NTT松山研修センタ 7,200 1.9% 京都市新北庁舎 7,650 1.9% 20 F4)\viL¥ 5,400 1.9% えすぶり 4.660 7.6% 広島産業会館 6,850 1.8% 世田谷区用賀中学校 7,170 1.8% 小計 146,320 51.9% 小計 137,340 48.6% 小計 228,518 58.8% 小計 221,734 54.1% その他 135,871 48.1% その他 145,438 51.4% その他 160,357 47.2% その他 187,801 45.9% 販売設置工事合計 282,191 700.0% 販売設置工事合計 282,778 100.0% 販売設置工事合計 388,875 100.0% 販売設置工事合計 409,535 100.0% 出所 : 対象会社提出資料 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 32
3. Business overview = Pai Business overview (numbers as of the end of December 2023) (reposted) = M&ACAPrTAL PARTNERS =>) 5 ac pnw = Maintenance and inspection work =n for elevators and escalators for welfare equipment, etc. Sales 237,789,000 yen Above 388,425 67,918 2,140 1,415 High FA FA FF FA Number of maintenance and inspection contracts: 1,174 (Government: 138, Private: 1,036) Average unit price: approximately 202,545 yen (most recent contracts are around 300,000 yen) *We have a track record of new maintenance and inspection contracts worth 1.2 million yen and 13 million yen each term (40 and 50 contracts each term) Sale = 55.7% 9.7% 0.3% 0.2% 34.1% rate General agency in Japan for overseas manufacturers (exclusive agency) Maintenance and inspection sales that become rental stock revenue In particular, in terms of sales and installation work, there will be demand for wheelchair stairlifts from the fiscal year ending December 2021. There will be demand for maintenance and inspection after installation work. Competitive companies that can perform maintenance inspections Mainly handles the "Symphony" series. Other | | Since there are few start-up projects, about half of in-house construction projects end in maintenance and inspection contracts. Sales come from repair work that occurs regularly. Fiscal year ending December 2023 Sales and installation work Repair work Rental Rental installation work Maintenance and inspection work (1,000 yen) 4 Sales 388,425 67,918 2,140 1,415 237,789 | Sales ratio 55.7% 9.7% 0.3% 0.2% 34.1% Profit Cost 229,457 - - 57,365 Gross profit 226,886 2,140 1,415 180,423 Gross profit margin 49.7% 100.0% 100.0% 75.9% *Since the numbers are listed from internal management materials, there may be slight discrepancies with the numbers in the financial statements. Source: Documents submitted by target companies, interviews, external information Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 33
3. 事業概要 = Pai 事業概要 (2023/12月期末の数値を記載) (再掲) = M&ACAPrTAL PARTNERS =>) 5 ac pnw = 保守点検工事 福祉機器用昇降機等の =n 売 237,789千円 上 388,425 67,918 2,140 1,415 高 FA FA FF FA 保守点検契約数 1,174件 (官公庁 : 138件 民間 : 1036件) 平均単価 約202,545円 (直近は30万円程度の契約が多い) ※毎期1.200ン1,300万円の新規保守点検契約の実績あり (毎期40ン50件) 売 = 55.7% 9.7% 0.3% 0.2% 34.1% 率 海外メーカーの日本総代理店 (独占代理店) レンタル ストック収益となる保守点検売上 特 販売・設置工事においては車いす用階段昇降機 2021年12月期からレ 設置工事を行った後の保守点検需要。 保守点検まで実行できる競合企業が 長 「シンフォニー」シリーズの取り扱いが中心。その他の | | ンタル業務をスタート 少ないため、 自社施工の約半数が保守点検契約に至っている 売上は定期的に発生する修理工事となっている 2023年12月期 販売設置工事 修理工事 レンタル レンタル設置工事 保守点検工事 (千円) 4 売上高 388,425 67,918 2,140 1,415 237,789 | 売上比率 55.7% 9.7% 0.3% 0.2% 34.1% 益 原価 229,457 - - 57,365 粗利 226,886 2,140 1,415 180,423 粗利率 49.7% 100.0% 100.0% 75.9% ※社内管理資料より数値を記載したため、決算書の数値と若干の誤差がございます。 出所 : 対象会社提出資料、ヒアリング、外部情報 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 33
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3. 事業概要 ai — | 許認可一覧 ‘= MgACAPrrAT PARTNERS 1 建設業許可 国土交通大臣 (般-3) 第024052号 機械器具設置工事業 2 型式適合認定書 一般財団法人日本建築センター 型01Gee01349 - 3 型式適合認定書 一般財団法人日本建築センター 型01Gfe010357 - 4 型式適合認定書 一般財団法人日本建築センター 型01Gee010358 - 5 認定書 国土交通大臣 EPNNNN-2491 ラック・ピニオン有駆動方式シンフォニーEA6/有段差解消機/かご及び主要な支持部分 6 認定書 国土交通大臣 ENCNNN-2490 ラック・ピニオン有駆動方式シンフォニーEA6/有段差解消機/制御器 7 認定書 国土交通大臣 ENNSNN-2489 ラック・ピニオン有駆動方式シンフォニーEA6/有段差解消機/制動装置 8 認定書 国土交通大臣 EPNNNN-2096 ラック・ピニオン有駆動方式シンフォニーEA7/段差解消機/かご及び主要な支持部分 9 認定書 国土交通大臣 ENCNNN-2097 ラック・ピニオン有駆動方式シンフォニーEA7/段差解消機/制御器 10 認定書 国土交通大臣 ENNSNN-2098 ラック・ピニオン有駆動方式シンフォニーEA7/段差解消機/制動装置 11 認定書 国土交通大臣 EPNNNN-2104 スクリューナット駆動方式ML7/段差解消機/かご及び主要な支持部分 12 認定書 国土交通大臣 ENCNNN-2105 スクリューナット駆動方式ML7/段差解消機/制御器 13 認定書 国土交通大臣 ENNSNN-2106 スクリューナット駆動方式ML7/段差解消機/制動装軒 14 認定書 国土交通大臣 EPNNNN-2152 スクリューナット駆動方式フレックスステップV2/段差解消機/かご及び主要な支持部分 15 認定書 国土交通大臣 ENCNNN-2153 ANAS Y NLDA RI VY IAAFYIV2/ EAA, BES 16 認定書 国土交通大臣 ENNSNN-2154 スクリューナット駆動方式フレックスステップV2/段差解消機/制動装置 17 評定書 一般財団法人日本建築センター - スクリューナット駆動方式フレックスステップV2/段差解消機/制動装置 18 認定書 国土交通大臣 EPNNNN-2496 スクリューナット駆動方式イージーリフト/段差解消機/かご及び主要な支持部分 19 認定書 国土交通大臣 ENCNNN-2497 スクリューナット駆動方式イージーリフト/段差解消機/制御器 20 指定通知書 東京都知事 1371605690 指定福祉用具貸与事業所及び指定介護予防福祉用具貸与事業所 CMBR SER Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 34
3. Business overview Market environment - Competitive environment a] See OUI RSS == MgACAPrTATL PARTNERS Item Target company Central elevator construction performance Internal micro elevator Tea lift Kawasaki Steel Location Toshima Ward, Tokyo Taito Ward, Tokyo Adachi Ward, Tokyo Kawasaki City, Kanagawa Prefecture Date of establishment October 24, 1980 June 15, 1961 November 1, 1980 - Listed/Unlisted Not listed Not listed Not listed Not listed Not listed Number of employees 12 110 39 5 Sales 696 million yen 3,950 million yen 980 million yen 114 million yen Net income 55 million yen 375 million yen 23 million yen 44 million yen Capital 45 million yen 72 million yen 40558 10 million yen Main sales target REVI, BAT People Government offices, Panasonic Homes, etc. Micro elevator 9, etc. Fatt cia Lifting machine for Fusha equipment Lifting machine for Fusha equipment Lifting machine for Fusha equipment service ‘en eR RRERTE oe eee be ee We handle chair-type stair lifts as our main product, and we use distributors to conduct sales, and we sell a wide range of products. - Corresponds to _ = 7° ii Price Widely available High High High Quality O - A x (354-UI NaS OLE) 6 Knees to 1 Rashi until sales maintenance = Support Manufacturing and maintenance Manufacturing and maintenance (Daido Kogyo handles this) Wholesale only , _ — Because it is not manufactured in-house a Delivery time Standard Flexible response Depends on the agency Two parties 6 Depends on the agency Sales line Direct sales (nationwide) Hokkaido (Sapporo) Kanto Kyushu Utilizing own sales network (BERR) Nationwide (utilizing wholesale companies) Promotion Web/DM Web/CM Web only Web only Source: Interview Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 35
3. 事業概要 市場環境 ー競合環境一 a] 見 OUI RSS == MgACAPrTATL PARTNERS 項目 対象会社 中央エレベータ工業績 人内マイクロエレベータ ティーリフトかわさき維 所在地 東京者豊島区 東京都台東区 東京都足立区 神奈川県川崎市 設立年月 1980年10月24日 1961年6月15日 1980年11月1日 - 上場/非上場 非上坦 非上坦 非上坦 非上坦 従業員数 12名 110名 39名 5名 売上高 696百万円 3,950百万円 980百万円 114百万円 当期純利益 55百万円 375百万円 23百万円 44百万円 資本金 45百万円 72百万円 40558 10百万円 主要販売先 REVI, BAT 人 官公庁、パナソニックホームズ等 マイクロエレベー9等 Fatt cia 福社機器用昇了機 昇降機 福視機器用昇降機 福視機器用昇降機 サービス ‘en eR RRERTE oe eee be ee いす式階段昇降機をメイン商材として扱ってい 代理店を活用し営業を行っており、 幅広い物 ー _ = 7° ii る 件に対応 価格 幅広く対応 高い 高い 高い 品質 O ー A x (354-UI NaS OLE) 6 ニー 1に ラシー 販売ごメンテまで = サポート 製造ごメメンテまで 製造ごメンテまで (大同 工業が対応) 卸売りのみ 、 _ — 自社製造ではないため a 納期 標準柔軟に対応 代理店次第 二党6 代理店次第 販売綱 直販 (全国) 北海道 (札幌) 関東九州 自社販売網を活用 (BERR) 全国 (卸会社を活用) 販促 Web・DM Web・CM Webのみ Webのみ 出所 : ヒアリング Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 35
候改正バリアフリー法 (建築物分野に限る) の概要 基準への適合支力義務 1 ②) 2.000m未満、及び既存建築物に対して建築物移動等円滑 | ``Nursing homes, welfare facilities'', ``nursing homes, welfare facilities'' used by an unspecified number of people must be Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 36Buildings that are used by a large number of people | | .化基準への適合奉力義務 |:条例により、本件の引下げ可| *Refers to entrances and exits, hallways, etc., stairs, ramps, elevators, etc., toilets, bathrooms, etc., hotel rooms, on-site walkways, and parking lots. | 注:公立小学校等を除く靖| | ホームその他これらに類するもの(まとして高上者陸才等が利用するも | 3. Business overview ・When installing a toilet that is used by an unspecified number of people or mainly used by the elderly, disabled people, etc., oe. - = | RO. は H W「学校(幼、小、中、義務教育、高、中等』 | | 害者等が利用する特定建築物てその他の特定建築物 | 建築物移動等円滑化基準4%%-%s% [最低限のレベル】 建築物移動等円滑化誘導基準(省令 【望ましいレベル】 . xo Sook HSK ASR ARF 1 ① 2.000m以上(公衆便所については50m以上) ORE, SE, | 大、高再、専修、各種)」、 | W「特別支援学校、公立小学校等(小、中、義 | Standards regarding the structure and layout of designated buildings* necessary to enable the elderly, persons with disabilities, etc. to use special designated buildings smoothly. *Excerpt from Ministry of Land, Infrastructure, Transport and Tourism materials - Kae 業界環境 一人バリアフリー法の改正 (令和2年度公布) - (再掲) =" MgACAPrTAL PARTNERS いて、建築物移動等円滑化 | の適合義務 ※増改筑部分のみが義務化の対象 ``offices'', ``apartment housing'', ``factories'', ``nursing homes, daycare centers, welfare, administrative education, secondary (early) public facilities)'', ``health centers, tax Bl) - One or more routes from outside the premises to the occupied rooms that can be used smoothly by the elderly, people with disabilities, etc. (inside passages, entrances, hallways, EY, etc.) Source: Ministry of Land, Infrastructure, Transport and Tourism
3. 事業概要 . xo 業界環境 一人バリアフリー法の改正 (令和2年度公布) - (再掲) =" MgACAPrTAL PARTNERS 候改正バリアフリー法 (建築物分野に限る) の概要 多数の者が利用する建築物 | 不特定多数の者が利用し、又は主として高齢者、障 W「学校(幼、小、中、義務教育、高、中等』 | | 害者等が利用する特定建築物てその他の特定建築物 | 大、高再、専修、各種)」、 | W「特別支援学校、公立小学校等(小、中、義 | 「事務所」、「共同住宅」、「工場」、「老人ホーム、保育所、福祉 i 務教育 中等(前 期)で公立のも の ) 」、「保健所、税務 か | 午その他不定かっ多数の者が利用する和公衝」、「老人ホーム、福祉 | | 注:公立小学校等を除く靖| | ホームその他これらに類するもの(まとして高上者陸才等が利用するも | | RO. は H Sook HSK ASR ARF 1 ① 2.000m以上(公衆便所については50m以上) ORE, SE, | いて、建築物移動等円滑化 | の適合義務 ※増改筑部分のみが義務化の対象 基準への適合支力義務 1 ②) 2.000m未満、及び既存建築物に対して建築物移動等円滑 | | .化基準への適合奉力義務 |:条例により、本件の引下げ可| 建築物移動等円滑化基準4%%-%s% [最低限のレベル】 高齢者、障害者等が特別特定建築物を円滑に利用できるようにするために必要な、建筑物特定施設*の構造及び配置に関する基準 Bl) ・敷地外から利用居室までの経路の1 以上を高齢者、障害者等が円滑に利用できる経路(敷地内通路、出入口、廊下、EY等) にしなければならない ・不特定多数の者が利用し、又は主として高齢者、 障害者等が利用するトイレを設ける場合には、 oe. - = ※出入口、廊下等、階段、傾斜路、エレベーター等、トイレ、浴室等、ホテルの客室、敷地内通路、駐車場を指す。 建築物移動等円滑化誘導基準(省令 【望ましいレベル】 ※国土交通省資料を抜粋-加エ 出所 : 国土交通省 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 36
3. Business overview _ , _ _ ao] Industry environment - Regarding national efforts to make public elementary and junior high schools barrier-free (repost) = McA Caprrar Parrners 〇National goals for making public elementary and junior high school facilities barrier-free by FY2020 (December 2020) Five years from FY2021 to FY2020, which is the target period under the basic policy based on the Barrier-Free Act In order to carry out urgent and intensive development during this period, the following national development goals have been set. Reiwa 2nd year Ax = = For factor users Provided at all schools designated as selection centers Toilets *Equivalent to approximately 95% of the total number of schools as of the FY2020 survey boo etc., to maintain the entire area. エレベーター | | el る PE TOPOS = ‘ ーー ee te eee = ーー 人有する学校を含む ET ree *1 Includes minor repairs and response using ready-made products. *2 Refers to students, teachers, staff, etc. who require consideration for smooth movement. 〇 Increase in the national subsidy calculation ratio for barrier-free construction From April 2021, the national subsidy calculation ratio for large-scale remodeling (measures for children with disabilities, etc.) was raised from 1/3 to 1/2. Source: Ministry of Land, Infrastructure, Transport and Tourism Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 37
3. 事業概要 _ 、 _ _ ao] 業界環境 -公立小中学校等施設のバリアフリー化に関する国の取り組みについて (再掲) = McA Caprrar Parrners 〇公立小中学校等施設のバリアフリー化に関する令和 7 年度までの国の目標 (令和2年12月) バリアフリー法に基づく基本方針における目標期間となる令和 3 年度から令和 7 年度示までの5年 間に緊急かつ集中的に整備を行うため、以下のとおり国の整備目標を設定した。 令和2年度 Ax = = 因子使用者用 選難所に指定されている全ての学校に整備する トイレ ※令和 2 年度調査時点で総学校数の約95%に相当 boo 等にまる ての に整備する エレベーター | | el る PE TOPOS = ‘ ーー ee te eee = ーー 人有する学校を含む ET ree ※1 小修繕や既製品による対応を含む。 ※2 円滑な移動等に配慮が必要な児童生徒や教職員等を指す。 〇バリアフリー化工事の国庫補助算定割合引き上げ 令和3年4月から大規模改造(障害児等対策)の国庫補助算定割合を1/3から1/2へ引き上げた。 出所 : 国土交通省 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 37
3. Business overview
- “-a]
Industry Environment Scope of elevators in a country's goals (repost) = M&ACAPrTAL PARTNERS
〇Although it includes elevators with a structure specified by the Minister of Land, Infrastructure, Transport and Tourism in the Barrier-Free Law Enforcement Order,
This does not include other simple elevators, etc. that cannot be boarded and exited, so this is not included in order to achieve the maintenance goals mentioned above.
It is necessary to consider the installation of elevators based on this.
Examples of elevators and other elevators listed in Article 18, Paragraph 2, Item 6 of the Barrier-Free Law Enforcement Order
*Diagrams and photos are excerpted from “Architectural Design Standards Considering Smooth Movement of the Elderly, Persons with Disabilities, etc.” (Ministry of Land, Infrastructure, Transport and Tourism, Housing Bureau, Architectural Guidance Division, R3.3)
(1) Vertical type step remover (2) Oblique type step remover
| | as ih iy N. aaa | nk pare | wa
top bet | rf aad oO six | H | 5 AS
LT Se = pee = a CZ LQOWwWaa
— ” 2Le lesbian = person iE SSY “
Elevators, etc. that do not fall under the above
DEEIEE I s 2 ED】 me 』
-N”
*Photo provided by the Board of Education *Photo provided by the school 4
Source: Ministry of Land, Infrastructure, Transport and Tourism
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ー “ - a]
業界環境 一国の目標におけるエレベーターの範囲について (再掲) =" M&ACAPrTAL PARTNERS
〇バリアフリー法施行令の国土交通大臣が定める構造の昇降機を含める一方、車椅子に座ったままでは
乗降できないその他の簡易的な昇降機等は含めないため、前述の整備目標達成に向けては、このこと
を踏まえたエレベーターの設置を検討する必要がある。
バリアフリー法施行令第18条第2項第6号に掲げるエレベーターその他の昇降機の例
※図・写真は「高齢者、障害者等の円滑な移動等に配慮した建築設計標準」(国土交通省住宅局建築指導課、R3.3)より抜粋
(1)鉛直型段差解消機 (2)斜行型段差解消機
| | as ih iy N. aaa | ンク pare | wa
上 bet | rf aad oO シク ト | H | 5 AS
LT Se = pee = a CZ LQOWwWaa
— 」 2Le レズ = 人 iE SSY “
上記に該当しない昇降機等
DEEIEE I s 2 ED】 me 』
ー N 」
※写真は教育委員会より提供 ※写真は学校より提供 4
出所 : 国土交通省
Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 383. Business overview List of sweats ad List of partner companies = M&A Capital PARTNERS SACHA No | Company name Address = sta ae Inspection | Repair | Inspection | Grip | Production ME Pofeoje] | fem 立駐保守・据付 Boe ME a ee ee IN AUDA Possible to modify to vertical conveyor 5 |(@@AKI 12-2 Kitaura, Hozumizukamoto, Chiaki-cho, Ichinomiya City, Aichi Prefecture, Gifu, Mie DW production/installation Showa Kensan Jonan Sales Ho Niigata Sales Office 1 NEOT Tottori Shimane Frame support only production 10 IN・Engineer 1 Higashikori Shinmachi, Hirakata City, Osaka Prefecture 9 1 3 Osaka Heavy objects such as hydraulic lifters times MR times Hydraulic rewater production/grip 13 |S 895-3 Shimoarichi, Ashida-cho, Fukuyama City, Hiroshima Prefecture Ibaraki welfare service Hiroshima Airport/Hayashi Hiroshima Source: Documents submitted by the target company Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 39
3. 事業概要 会汗一覧 ad 協力会社一覧 = M&A Capital PARTNERS SACHA No | 社名 住所 = sta ae 点検 | 修理 | 検査 | 握付 | 製作 ME Pofeoje] | fem 立駐保守・据付 Boe プー ME a ee ee IN AUDA 垂直搬送機への改修可 5 |(@@AKI 愛知県一宮市千秋町穂積塚本字北裏12-2 愛知 岐阜 三重 DW製作・据付 昭和建産城南販売帆新潟営業所 1 ニーオト 鳥取 島根 架台 支柱 製作のみ 10 IN・エンジニア 大阪府枚方市東香里新町1 9 1 3 大阪 油圧リフター等の重量物 回 中MR 画回較回還還還還較昌BE間還較 油圧リワター製作・握付 13 |S 広島県福山市芦田町下有地895-3 茨城福祉サービス 広島空港・林広島 出所 : 対象会社提出資料 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 39
3. Business overview List of sweats ad List of partner companies = M&A Capital PARTNERS SACHA No. | Company Name Address Area Notes Inspection | Repair | Inspection | Grip | Production Matsuzawa Kogei Mainly installation 16 | Hat Kinki Material Handling 2-1 0-1 Harada Minami, Toyonaka City, Osaka AR Kyoto Hyogo Shiga et al. transportation set 17 | Saikunihigashi Transport 2-4-13 Hikawacho, Toda City, Saitama Prefecture Nationwide Takaoka High School Kochi Education Center 20 | Kosei Elevator Service Person 3-4-9 Kitahonmachi, Kochi City, Kochi Prefecture Kochi Old Tanogawa Tonami General Center - FON Aichi/Shizuoka office available 21 | Keigoto Elevator 1-19-3 Hamawaki, Beppu City, Oita Prefecture (Aichi/Shizuoka) Beppu Ropeway Southern Townscape electrical work 22 |B 5-4-8 Meguro Honmachi, Meguro-ku, Tokyo Kanto area (Introduction of Yamagishi Construction) Production and installation of litho and other special processed products 23 | D+ 887-7 Ukitsuka, Yashio City, Saitama Prefecture DW production/installation Special processed items 24 |(ODI— SEPT 11-2 Minamiei-cho, Kasukabe-shi, Saitama Prefecture Sympho-post/flex Japanese frame Matsuyama University 25 | Sansei Kokiki 9 64-5 Yamanishi-cho, Matsuyama-shi, Ehime Ehime Kochi Kagawa Negotiable General repair and delivery of hydraulic rewatering equipment 26 | Cost Sun Estech 459-1 Kamikono, Yachiyo City, Chiba Prefecture (Kamikono Industrial Park) Vertical conveyor manufacturing and installation 28 | Suzuki Kiho Tokyo Office 2-6-6-4F Kuramae, Taito-ku, Tokyo Nationwide Hydraulic valve production, installation and repair 29 | Y ED 2-29-33 Kumegawa-cho, Higashimurayama-shi, Tokyo Kanto-Kai Source: Documents submitted by the target company Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 40
3. 事業概要 会汗一覧 ad 協力会社一覧 = M&A Capital PARTNERS SACHA No. | 社名 住所 地域 備考 点検 | 修理 | 検査 | 握付 | 製作 松澤工芸 主に据付 16 |帽キンキマテハン 大阪府豊中市原田南2- 1 0-1 AR 京都 兵庫 滋賀 他 運搬一式 17 |帆国東運送 埼玉県戸田市氷川町2-4-13 全国 高岡高校 高知教育センター 20 |光誠エレベーターサービス人 高知県高知市北本町3-4-9 高知 旧田野川 戸波総合センター - FON 愛知・静岡 営業所あり 21 |績五島エレベーター 大分県別府市浜脇1-19-3 (愛知・静岡) 別府ロープウェイ 南部まちなみ 電気工事 22 |B 東京都目黒区目黒本町5-4-8 関東圏 (山岸工務店の紹介) リト他特殊加工物 製作・据付 23 | D+ 埼玉県八潮市大字浮塚887-7 DW製作・据付 特殊加工物 24 |(ODI— SEPT 埼玉県春日部市南栄町11-2 シンフォーー支柱・フレックス和架台 松山大学 25 |サンセイ工機績 愛媛県松山市山西町9 64-5 愛媛 高知 香川応相談 油圧リワター全般修理・搬入 26 |費サンエステック 千葉県八千代市上高野459-1 (上高野工業団地) 垂直搬送機製作、据付 28 |鈴木製機帆東京営業所 東京都台東区蔵前2-6-6-4F 全国 油圧バルブ製作 据付・修理 29 | Y ED 東京都東村山市久米川町2-29-33 関東較 出所 : 対象会社提出資料 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 40
SACHA
—— Pie] | feof 0 | |
= 7 Kansai
Yu axis MMMMMii me 7 108 | |s| | | | =e - |
No | Company name Address = sta ae
Tokyo Big Bay
Source: Documents submitted by the target company
Jinseien Rescue Veranda Inspection
3. Business overview
Mi eee times times times = PF
34 |]Central Disaster Prevention Fee 4-12-2 Tokuyuki, Kofu City, Yamanashi Prefecture Yamanashi
Inspection | Repair | Inspection | Grip | Production
39 | Kasutama Elevator 2-15-8 Fujimi-cho, Chofu-shi, Tokyo Tokyo person
Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 41ae ad
Shunan City learning exchange buzzer
a2 | Toyo Transport Co., Ltd. azine inspection/repair/DW installation
Sapporo City Odori High School
List of partner companies = M&A Capital PARTNERS
35 |Lost Taika Maintenance 160-4 Hayashiya, Shunan City, Yamaguchi Prefecture we = aARstB
Western Transport 103-16 Naezuka-cho, Soka City, Asatama Prefecture Construction via Sacco
Transportation Rental warehouse3. 事業概要
ae ad
協力会社一覧 = M&A Capital PARTNERS
SACHA
No | 社名 住所 = sta ae
点検 | 修理 | 検査 | 握付 | 製作
a2 |東洋輸送機時 azine 点検・修理・DW据付
洋輸送機 麻玉県草加市苗塚町103-16 工事はサッコー経由
= 7 関西
仁生園 レスキューベランダ点検
34 |]セントラル防災費 山梨県甲府市徳行4-12-2 山梨
周南市学び交流ブザ
35 |失タイカメンテナンス 山口県周南市林屋160-4 we = aARstB
—— Pie] | feof 0 | |
東京ビックベイ
39 |費多摩エレベータ 東京都調布市富士見町2-15-8 東京者
札幌市立大通高校
運送 貸倉庫
由軸MMMMMii me 7 108 | |s| | | | =e ー |
Mi eee 回回回回回 = PF
出所 : 対象会社提出資料
Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 413. Business overview a Be a] List of partner companies = MA Capital PARTNERS Pa] No. | Company Name Address Area Notes ] Repair Inspection Grip Production Sakamachi Community Center Ogawa Toyo Elevator Service (Sen 4th floor, UEMATSU Building, 6-5 Sumiyoshi-cho, Naka-ku, Hiroshima Hiroshima Awashimado 47 |Toyoshima Service Industry Kouhara-ko, Onishi-cho, Imabari-shi, Ehime 2 0 3 Ehime Y=- RF RER HO Be Rl 70) 2540-9 Toishicho, Nagasaki City, Nagasaki Shinano Mainichi Shimbun @RILA-F 3-14-2 Ishishiba, Matsumoto City, Nagano Prefecture ESA 50 |@t>t4 2-26-1 Kamiro, Sankyo City, Saitama Prefecture Saitama . , Eastern Aichi DW renewal possible 51 | Japan Line Elevator View 4-13-8 Higashiwaki, Toyohashi City, Aichi Prefecture Fugokami, near Hamamatsu City Level difference/rewat inspection 52 | Nippon Lift Kogyo Aya 4-28 Fukue 31, Showa-ku, Nagoya, Aichi Prefecture Aichi Mie Gifu Hoisting machine, made by EV 54 |Even Nichu 1-8-3 Kizawaminami, Toda City, Saitama Prefecture hydraulic x 55 | Hohain 5th floor, Horinouchi Building, 2-20-38 Omi, Chuo-ku, Niigata City Aichi Luggage lift x SEREN \SVSHABR EAGT 56 | Himeji Nabuco Electric Railway 1-74 Miyake, Shikama-ku, Himeji City, Hyogo Prefecture Hyogo Shoma region Northern Kyoto Eastern Okayama hardware parts 58 | Himeji Nabuco 1392-10 Komuro, Ina-cho, Kitaadachi-gun, Saitama Saitama Vertical conveyor manufacturing and installation 59 | Hokushoho Tokyo Branch 1-15-9-5F Osaki, Shinagawa-ku, Tokyo Nationwide i Comcony Ishikawa Matto Junior High School “B/D Hokuriku facility worker BURSA TERRH2-151-1 Fukui (partial) Kodomari City Cultural Hall Ki5meki Minato Source: Documents submitted by the target company Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 42
3. 事業概要 a Be a] 協力会社一覧 = MA Capital PARTNERS Pa] No. | 社名 住所 地域 備考 にし 】 修理 検査 握付 製作 坂町公民館 小川 東洋エレベーターサービス(仙 広島市中区住吉町6-5 UEMATSUビル4階 広島 あわしま堂 47 |位豊島サービス工業 愛媛県今治市大西町紺原甲 2 0 3 愛媛 Y=- RF RER HO Be Rl 70) 長崎市戸石町2540-9 長崎 信濃毎日新聞社 @RILA-F 長野県松本市石芝3-14-2 長野県 ESA 50 |@t>t4 埼玉県三卿市上ロ2-26-1 埼玉 。、 愛知東部 DWリニューアル可 51 |日本線合エレベーター人観 愛知県豊橋市東脇4丁目13-8 府剛上浜松市近郊 段差・リワト点検 52 |日本リフト工業絢 愛知県名古屋市昭和区福江3一 4- 28 愛知 三重 岐阜 巻上機、EV製千 54 |偶ニッチュー 埼玉県戸田市喜沢南1-8-3 油圧x 55 |帆ハイン 新潟市中央区近江2-20-38堀の内ビル5階 愛知 荷物用リフトx SEREN \SVSHABR EAGT 56 |姫路ナブコ電 兵庫県姫路市飾磨区三宅1-74 兵庫所磨地方 京都北部 岡山東部 金物 部品 58 |姫路ナブコ 埼玉県北足立郡伊奈町小室1392-10 埼玉 垂直搬送機製作据付 59 |ホクショー帆東京支店 東京都品川区大崎1-15-9-5F 全国 i コムコニー 石川 松任中学校 “B/D 北陸施設人 BURSA TERRH2-151-1 福井 (一部) 小泊市文化会館 き5めきみなと 出所 : 対象会社提出資料 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 42
SACHA CR REELLL 2-6-3 Rokumachi, Adachi-ku, Tokyo (Head Office, Ehime Prefecture) General installation and repair of Rito ieee | | | fel | ma ee No | Company name Address = sta ae times MG times times times times Mi _ | Source: Documents submitted by the target company EV/lift production/installation 3. Business overview 4 Mainly pillar production 64 |Suke Matsuno Elevator Manufacturing 1-15-1-511 Yokogawa, Sumida-ku, Tokyo Inspection | Repair | Inspection | Grip | Production Awaji Island Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 43List of partner companies S Construction work set goldwin Hydraulic rewatering production =) = MgAOCAPTTAL PARTNERS Symphony, rescue installation 61 |ARALBENY IA 2-2-67 Kamiakaecho, Toyama City, Toyama Prefecture Toyama symphony installation
3. 事業概要 4 協力会社一覧 S で =) = MgAOCAPTTAL PARTNERS SACHA No | 社名 住所 = sta ae 点検 | 修理 | 検査 | 握付 | 製作 ゴールドウイン 61 |ARALBENY IA 富山県富山市上赤江町2-2-67 富山 リト全般据付、修理 E V・リフト製作・据付 64 |介松野エレベーター製作所 東京都墨田区横川1-15-1-511 建築工事一式 シンフォニー、レスキュー据付 CR REELLL 東京都足立区六町2-6-3(本社愛媛県) 回 MG 回回回回是 Mi _ | 淡路島 油圧リワター製作 シンフォニー据付 ieee | | | fel | ma ee 主に支柱制作 出所 : 対象会社提出資料 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 43
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1. O Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 45
1 . オ Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 45
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4. 財務状況 ell 貸借対照表 一資産一 ‘= MsA Capita PARTNERS 流動資産 359,504 350,996 378,766 423,753 70.9% 383,429 67.9% 現金 7,861 5,668 5,525 4,451 0.7% 2,812 0.5% 預金 245,911 244,117 270,224 291,561 48.8% 252,223 44.6% 受取手形 33,242 6,128 4,547 15,574 2.6% 2,728 0.5% 工事未収金 22,296 36,361 18,232 23,453 3.9% - 0.0% 保守未収金 27,159 21,106 24,883 25,106 4.2% 43,701 7.7% 貸倒引当金 4490 4440 4280 4430 -0.1% 4430 -0.1% 原材料 1,807 1,526 1,405 1,539 0.3% 1,539 0.3% 未成工事支出金 17,171 25,442 40,649 41,055 6.9% 41,032 7.3% 貯蔵品 - - 887 887 0.1% - 0.0% 前渡金 - - 11,550 11,550 1.9% 11,550 2.0% 仮払金 259 12 6 130 0.0% 943 0.2% 前払費用 1,943 - - - 0.0% 7 0.0% 未収税金 2,247 - - - 0.0% 7 0.0% 未収入金 - 10,995 1,139 8,850 1.5% 11,818 2.1% wee 98 81 - 27 0.0% 19 0.0% AT 0% 15494 27% (SERRE) 16,807 23,267 23.303 38230 6.4% 47.922 859 建物付属設備 728 631 541 451 0.1% 451 0.1% 車両運搬具 = - 7 16,347 2.7% 27,009 4.8% 工具器具備品 631 7,750 12,756 12,858 2.2% 15,919 2.8% リース資産 15,448 14,885 10,005 8,575 1.4% 8,575 1.5% ARR 4032 -0.7% (無形固定資産) 7,727 5,793 4,139 2,521 0.4% 2,259 0.4% 電話加入権 510 510 510 510 0.1% 510 0.1% ソフトウェア 1,540 828 396 - 0.0% - 0.0% 営業権 4.278 3,056 1,833 611 0.1% 349 0.1% SVE 1,400 1,400 1,400 1,400 0.2% 1,400 0.2% GRACOMORE) 24,483 31356 55,941 133,129 22.3% 131,416 233% 組合出資金 = に = 50,000 8.4% 50,000 8.8% 投資有価証券 1,620 1,620 1,620 1,620 0.3% 1,620 0.3% 出資金 120 120 120 120 0.0% 120 0.0% 差入保証金 77 77 82 116 0.0% 116 0.0% 敷金 6,108 5,968 5,928 5,807 1.0% 5,807 1.0% 保険積立金 16,557 23.571 48,191 72,914 12.2% 72,914 12.9% ARBAB 839 0.1% 繰延資産 - - - - 0.0% - 0.0% 出所 : 決算書 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 46
4. Financial situation Balance sheet - Liabilities/Net assets = day is ‘= MkAOCAPrrAL PARTNERS Current liabilities 173,294 167,750 164,069 215,934 36.1% 103,634 18.3% Notes payable 51,418 34,248 25,774 29,606 5.0% 41,779 7.4% Accounts payable 48,437 38,694 41,755 41,886 7.0% 44,918 7.9% Short-term loans payable 16,600 15,000 5,000 = 0.0% - 0.0% Accounts payable 8,950 9,288 7,192 35,896 6.0% 12,729 2.3% Accrued expenses 4,914 15,669 8,482 8,520 1.4% 3,236 0.6% Maintenance advance payment - = 1,770 - 0.0% - 0.0% Advance payments for uncompleted construction 252 972 2,129 1.038 0.2% 42,475 -0.4% Deposit 3,722 3,918 2,945 3,233 0.5% 3,463 0.6% Advance payment received for construction work 24,093 43,154 35,339 56,495 9.5% 28,699 -5.1% Employee deposits 681 1,044 1,079 5,886 1.0% 2,892 0.5% Construction work payable = - 1,393 - 0.0% 377 0.1% Accrued consumption tax, etc. 14,228 5,114 8,521 10,125 1.7% 25,414 4.5% _ Unpaid corporate taxes, etc. - 648 22691 23248 3.9% - 0O0% Fixed liabilities 36,633 20,965 10,787 48,125 8.1% 47,164 8.3% Long-term debt 20,000 5,000 - - 0.0% - 0.0% Long-term final payment = - 38,767 6.5% 38,767 6.9% Lease obligations 16,633 15,965 10,787 9,358 1.6% 8,397 1.5% Shareholders' equity 198,595 222,697 287,293 333,574 55.8% 414,227 73.3% -(Capital) 45.000 45.000 45,000 45.000 27.5% 45.000 8.0% Capital 45,000 45,000 45,000 45,000 7.5% 45,000 8.0% -(Capital surplus) 8H 00% _(Retained earnings) " 179.245 203.347 242.293 288.574 48.3% 369.227 65.3% Legal reserve 1,125 1,125 1,125 2,025 0.3% 2,025 0.4% Other retained earnings 178,120 202.222 241,168 286.549 47.9% 367,202 65.0% Retained earnings carried forward 178,120 202,222 241,168 286,549 47.9% 367,202 65.0% -(treasury stock). 425.650 25,6500 - - 0O0% - 0O.O% Valuation and conversion differences, etc. - - - - 0.0% - 0.0% Total liabilities and net assets 408,522 411,412 462,149 597,633 100.0% 565,026 100.0% Source: Financial statements Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 47
4. 財務状況 貸借対照表 一負債・純資産 = 日のが ‘= MkAOCAPrrAL PARTNERS 流動負債 173,294 167,750 164,069 215,934 36.1% 103,634 18.3% 支払手形 51,418 34,248 25,774 29,606 5.0% 41,779 7.4% 買掛金 48,437 38,694 41,755 41,886 7.0% 44,918 7.9% 短期借入金 16,600 15,000 5,000 = 0.0% - 0.0% 未払金 8,950 9,288 7,192 35,896 6.0% 12,729 2.3% 未払費用 4,914 15,669 8,482 8,520 1.4% 3,236 0.6% 保守前受金 - = 1,770 - 0.0% - 0.0% 未成工事前受金 252 972 2,129 1.038 0.2% 42,475 -0.4% 預り金 3,722 3,918 2,945 3,233 0.5% 3,463 0.6% 本工事前受金 24,093 43,154 35,339 56,495 9.5% 28,699 -5.1% 従業員預り金 681 1,044 1,079 5,886 1.0% 2,892 0.5% 工事未払金 = - 1,393 - 0.0% 377 0.1% 未払消費税等 14,228 5,114 8,521 10,125 1.7% 25,414 4.5% _ 未払法人税等 。 - 648 22691 23248 3.9% - 0O0% 固定負債 36,633 20,965 10,787 48,125 8.1% 47,164 8.3% 長期借入金 20,000 5,000 - - 0.0% - 0.0% 長期末払金 = - ェ 38,767 6.5% 38,767 6.9% リース債務 16,633 15,965 10,787 9,358 1.6% 8,397 1.5% 株主資本 198,595 222,697 287,293 333,574 55.8% 414,227 73.3% -(資本金) 45.000 45.000 45,000 45.000 27.5% 45.000 8.0% 資本金 45,000 45,000 45,000 45,000 7.5% 45,000 8.0% -(資本剰余金) 8H 00% _(利益剰余金) " 179.245 203.347 242.293 288.574 48.3% 369.227 65.3% 利益準備金 1,125 1,125 1,125 2,025 0.3% 2,025 0.4% その他利益剰余金 178,120 202.222 241,168 286.549 47.9% 367,202 65.0% 繰越利益剰余金 178,120 202,222 241,168 286,549 47.9% 367,202 65.0% -(自己株式) 。 425.650 25,6500 - - 0O0% - 0O.O% 評価換算差額等 - - - - 0.0% - 0.0% 負債・純資産合計 408,522 411,412 462,149 597,633 100.0% 565,026 100.0% 出所 : 決算書 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 47
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4. 財務状況 = = Pai 損益計算書 = M&ACAPrTAL PARTNERS (Ga) 金額 売上高比 金額 売上高比 金額 売上高比 金額 売上高比 金額 売上高比 売上高 682,309 100.0% 555,960 100.0% 574,328 100.0% 696,440 100.0% 235,938 100.0% 売上高 682,309 700.0% 556,401 700.7% 574,328 100.0% 696,440 100.0% - 0.0% 売上値引戻り高 0.0% A441 -0.1% - 0.0% - 0.0% A97 0.0% 完成工事高 本工事 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 145,640 61.7% 修理売上高 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 21,008 8.9% 保守点検料 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 68,958 29.2% レンタル売上 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 430 0.2% 売上原価 381,122 55.9% 278.603 50.1% 267.136 46.5% 286.722 41.2% 99,263 42.1% 保守点検料 39,845 5.8% 46,816 8.4% 54,616 9.5% 57,265 8.2% 12,896 5.5% 当期工事原価 341,277 50.0% 231,787 41.7% 212,520 37.0% 229,457 32.9% 86,367 36.6% 販売費及び一般管理費 253,189 37.1% 252,200 45.4% 251,961 43.9% 281,185 40.4% 61,136 25.9% Bm 26,492 3.9% 6.318 1.1% 6,935 17.2%% 2735 09%% 5 0.09% 受取利息 2 0.0% 3 0.0% 3 0.0% 3 0.0% 1 0.0% 受取配当金 56 0.0% 69 0.0% 74 0.0% 83 0.0% - 0.0% 雑収入 26,434 3.9% 6,245 1.1% 6,855 1.2% 642 0.1% 4 0.0% _ 為替差益 0H - 00% 4 00% 7 00% 00% 営業外費用 1,040 0.2% 5,776 1.0% 690 0.1% 626 0.1% 121 0.1% 支払利息 - 0.0% 4 0.0% 109 0.0% 62 0.0% - 0.0% 支払利息割引料 366 0.7% 214 0.0% - 0.0% - 0.0% - 0.0% 雑損失 674 0.7% 5,562 1.0% 580 0.1% 563 0.1% 121 0.1% 特別利益 0% 52 0.0% 160 0% - 0の.0% 5,230 2.2% 貸倒引当金戻入 - 0.0% 50 0.0% 160 0.0% - 0.0% - 0.0% 為替差益 2 0.0% 2 0.0% E 0.0% - 0.0% - 0.0% 特別損失 100,016 14.7% 1,000 0.2% - 0.0% 38,767 5.6% - 0.0% 固定資産売却損 65,540 9.6% - 0.0% - 0.0% z 0.0% 7 0.0% 固定資産除却損 476 0.7% - 0.0% 7 0.0% 0 0.0% - 0.0% 固定資産圧縮損 - 0.0% 1,000 0.2% - 0.0% - 0.0% 円 0.0% 匿名組合事業損益分配損 - 0.0% - 0.0% - 0.0% 38,767 5.6% - 0.0% 退職金 34,000 5.0% - 0.0% - 0.0% - 0.0% - 0.0% 法人税等 385 0.1% 648 0.1% 22,691 4.0% 34,593 5.0% = 0.0% 法人税等 385 0.7% 648 0.7% 22,691 4.0% 34,593 5.0% = 0.0% 出所 : RES Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 48
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4. 財務状況 = ーー エコ = 損益計算書 一工事原価一 ‘= MgACAPrrAT PARTNERS 2020/12期 2021/12期 2022/12期 2023/12期 2024/3月時点 (円) 金額 売上高比 | 売上高比 | 売上高比 金額 売上高比 金額 売上高比 TO _(材料費) 。 。 235.475 34.5% 162.885 29.3% 168,213 29.3% 172,203 24.7% 69.934 29.69% 期首材料棚卸高 1,699 0.2% 1,807 0.3% 1,526 0.3% 1,405 0.2% - 0.0% 主要材料綱 131,593 19.3% 89,041 16.0% 106,266 18.5% 63,026 9.0% 32,770 13.9% 補助材料費 7,356 1.1% 7,073 1.3% 5,868 1.0% 6,747 1.0% 2,833 1.2% 主要材料費 (輸入) 92,993 73.6% 62,515 77.2% 53,978 9.4% 98,190 14.1% 33,864 14.4% 補助材料費 (輸入) 3,642 0.5% 3,976 0.7% 1,979 0.3% 4,374 0.6% 467 0.2% _ 期末材料棚卸高 。 " 41.807 0.3% 1526 -039%% 1,405 0.2% 41.539 0.2% - 00% (BBB) 25,895 3.8% 19,578 3.5% 39 0.0% - 0.0% - 0.0% 賃金給料 22,648 3.3% 15,408 2.8% - 0.0% - 0.0% 7 0.0% 法定福利費 3,206 0.5% 4,140 0.7% - 0.0% - 0.0% - 0.0% ASA 36 0.0% 29 0.0% 22 0.0% - 0.0% - 0.0% 研修費 5 0.0% 7 0.0% 18 0.0% 日 0.0% 0.0% CEA) 75,503 141% 57,594 10.4% 59,475 10.4% 57,660 8.3% 16,410 7.0% 外注加工綱 43,691 6.4% 32,541 5.9% 33,975 5.9% 35,524 5.1% 10,545 4.5% RBS 5,940 0.9% 4,994 0.9% 4,777 0.8% 23 0.0% 18 0.0% 通信費 875 0.1% 815 0.1% 829 0.1% 1 0.0% 3 0.0% oath bala 1,959 0.3% 1,468 0.3% 1,476 0.3% 1,476 0.2% 369 0.2% 賃借料 2,479 0.4% 1,997 0.4% 1,344 0.2% - 0.0% - 0.0% 保険料 986 0.1% 1,057 0.2% 1,076 0.2% 128 0.0% 0 0.0% 修繕費 45 0.0% 202 0.0% - 0.0% - 0.0% - 0.0% 租税公課 42 0.0% 3 0.0% - 0.0% - 0.0% - 0.0% 燃料費 1,372 0.2% 1,311 0.2% 837 0.1% - 0.0% = 0.0% 水道光熱費 38 0.0% - 0.0% - 0.0% - 0.0% - 0.0% ARG 400 0.1% 35 0.0% 86 0.0% 136 0.0% - 0.0% 運賃 12,792 7.9% 9,250 1.7% 11,866 2.1% 17,125 2.5% 4,038 1.7% 手数料 3,962 0.6% 2,625 0.5% 2,611 0.5% 2,790 0.4% 1,003 0.4% mae 79 0.0% 123 0.0% 151 0.0% 146 0.0% 61 0.0% MASH 1.172 02% 447 0% 311 00% 373 02% 当期総製造費用 ” "" 336.872 49.4% 240.057 43.2% 227,727 39.7% 229.863 33.0% 86.344 36.69%6. 期首未成工事高 21,577 3.2% 17,171 3.1% 25,442 4.4% 40,649 5.8% 41,055 17.4% 期末未成工事高 417,171 -2.5% 425,442 -4.6% 440,649 -7.1% 441,055 -5.9% 441,032 -17.4% 当期製品製造原価 341,277 50.0% 231,787 41.7% 212,520 37.0% 229,457 32.9% 86,367 36.6% 出所 : 決算書 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 49
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4. 財務状況 = ell エコ =. = いJ 損益計算書 一販売費及び一般管理費一 ‘= MgACAPrrAT PARTNERS 2020/1254 2021/1238 2022/1238 2023/1254 2024/3月時点 (円) 金額 売上高比 金額 Tle 金額 売上高比 金額 売上高比 金額 売上高比 販売費及び一般管理費 給与手当 92,153 73.5% 92,320 16.6% 93,532 16.3% 87,758 12.6% 23,317 9.9% 賞与 5,820 0.9% 7,300 1.3% 8,200 1.4% 17,900 2.6% - 0.0% 法定福利費 10,377 1.5% 14,320 2.6% 10,942 1.9% 11,160 1.6% 2,532 1.1% 福利厚生費 1,520 0.2% 811 0.1% 725 0.1% 479 0.1% 77 0.0% RAB 1,200 0.2% 1,200 0.2% 1,798 0.3% 1,440 0.2% - 0.0% 研修費 - 0.0% 345 0.1% - 0.0% 36 0.0% - 0.0% TOBA 18,233 2.7% 12,286 2.2% 17,927 3.1% 26,620 3.8% 5,461 2.3% 旅費交通費 9,894 1.5% 8,142 1.5% 5,784 1.0% 9,323 1.3% 1,500 0.6% 通信費 4,504 0.7% 4,409 0.8% 3,412 0.6% 3,850 0.6% 513 0.2% ZOE 6,215 0.9% 7,054 1.3% 7,327 1.3% 7,993 1.1% 609 0.3% oath bal 4,318 0.6% 4,496 0.8% 5,542 1.0% 13,625 2.0% 3,663 1.6% 賃借料 17,054 2.5% 20,453 3.7% 20,277 3.5% 19,660 2.8% 5,106 2.2% 保険料 23,411 3.4% 22,254 4.0% 34,518 6.0% 33,248 4.8% 980 0.4% (ee 333 0.0% 587 0.1% 793 0.1% 465 0.1% 879 0.4% 水道光熱費 1,136 0.2% 1,307 0.2% 1,652 0.3% 1,579 0.2% 249 0.1% RSE 1,663 0.2% 1,568 0.3% 1,276 0.2% 1,770 0.3% 116 0.0% ee 7,640 1.1% 7,006 1.3% 8,941 1.6% 8,381 1.2% 1,123 0.5% 租税公課 926 0.1% 692 0.1% 449 0.1% 1,117 0.2% 905 0.4% 運賃 - 0.0% - 0.0% 119 0.0% 59 0.0% - 0.0% 事務用品貢 370 0.1% 939 0.2% 818 0.1% 388 0.1% 30 0.0% 広告宣伝綱 27,616 4.0% 31,994 5.8% 10,463 1.8% 11,278 1.6% 5,530 2.3% 支払手数料 8,936 1.3% 6,952 1.3% 9,441 1.6% 14,253 2.0% 7,373 3.1% 貸倒引当金繰入 10 0.0% - 0.0% - 0.0% - 0.0% - 0.0% mae 516 0.1% 404 0.1% 357 0.1% 389 0.1% 17 0.0% 寄付金 2,520 0.4% - 0.0% 2,040 0.4% - 0.0% - 0.0% HSS 789 0.1% 750 0.1% 592 0.1% 1,043 0.1% 51 0.0% Bae 799 0.1% 672 0.1% 1,359 0.2% 1,969 0.3% 653 0.3% リース料 1,702 0.2% 1,572 0.3% 1,339 0.2% 44 0.0% - 0.0% eit tall 1,222 0.2% 1,222 0.2% 1,222 0.2% 1,222 0.2% 262 0.1% 貸倒引当金繰入 - 0.0% - 0.0% - 0.0% 150 0.0% - 0.0% 貸倒損失 - 0.0% - 0.0% 345 0.1% 3,240 0.5% - 0.0% 雑費 2311 0.3% 1,145 0.2% 770 0.1% 746 0.1% 192 0.1% 出所 : 決算書 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 51
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4. 財務状況 = Pai 調整貸借対 照表 一資産一 [= M&ACAPrTAT PARTNERS (7) 2023/1258 調整客 調整後残高 1. 進行期ににオーナー家が利用しているポルシェを HERE 425,753 aoa 20,000千円で売却、著作権は200千円でオー Be en 520200 sit et || 3 ナー家での買い取りを想定。ポルシェ売却額 テー : 20,000FR¢, 著作権売却額200千円を現預 受取手形 15,574 15,574 金に加算 工事未収金 23,453 23,453 保守未収金 25,106 25,106 2. 進行期ににてポルシェを20,000千円で売却 esa aun tes tos 3, 資産性がないため控除 未成工事支出金 41,055 41,055 4. のれんは譲受企業にて改めて認識するため、 VO 貯蔵品 887 887 評価 前渡金 11,550 11,550 _ 仮払金 130 130 5. 著作権は譲渡時にオーナー家での買い取りを想定 未収入金 8,850 8,850 (対象会社のキヤラクターであるものの、 業績に対 立替金 27 27 する貢献が少ないため、 譲渡対象外資産としてい 固定資産 173,880 89,410| 263,290 | る) (GREER) 38,230 a 6. 匿名組合出資金については、簿価=時価と仮定 け属設備 451 451 | eno es as 8 に SR x38 17400 3.590 || pee ※航空機等の将来売却価格の予測が難しいため 工具器具備品 12,858 12,858 7. RAAMELBLATaDRIVTF IR BE Y-2BE 8,575 8,575 日 : 2024年5月2日時点の終値 (詳細は (無形固定資産) 2,521 42.521| — -| P54をご参照) Le 510 4510 ーー 2 8. 解約返戻金と簿価の差額を調整。 55をご参照 Bre 1,400 41,400 ※5 9. 倒産防止共済は積み立て限度額である8,000千 (投資その他の資産) 133,129 104,378 円まで積み立て済み 組合出資金 50,000 50,000 | ※6 投資有価証券 1,620 464 1.556 | ※7 Hae 120 120 差入保証金 116 116 敷金 5,807 5,807 保険積立金 72,914 96,442 ※8 長期前払費用 2,552 2,552 倒産防止共済 “ 8,000 8,000 | x9 fees PLE - es] 資産合計 597,633 109,610 707,244 出所 : 決算書、ヒアリング Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 52
Gai) Sa. Lai ISAM 10. RMAAIAS (AKL—F1>IU-2ORBIA
Total net assets 333,574 95,633 429,207
Accrued corporate taxes, etc. 23,248 23,248
book
Deferred tax liability - 52,744 52,744 | 12
Earnings reserve 2,025
Source: Financial statements, hearing
eae 213,038 - | ___218,924, 234 ) is SABAAAL OHASHI RET be
Total liabilities and net assets 597,633 109,610 707,244
Fixed liabilities 48,125 13,977| 62.103|
Shareholders' equity 333,574 95,633
on os 12.Adjust the tax effect on the adjusted amount (effective tax rate 35%
4. Financial situation
Total liabilities 264,059 13,977 278,036
Other retained earnings 286,549 95,633 382,182
(assumed that advance payment for this construction is 56,495 56,495)
Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 53Bie 41.886 41,886 AB 取り月す (ゼロとする) 修正を実
Long-term accounts payable 38,767 38,767 - | *10
(Capital) 45,000 -
ao]
Retained earnings carried forward 286,549 95,633
Employee deposits 5,886 5,886
Accounts payable 35,896 35,896
Lease obligations 9,358 9,358
(Capital surplus) - -| |
Adjusted balance sheet - Liabilities/Net assets - [= M&ACAPrTAT PARTNERS
Valuation/exchange difference, etc. = es]
Accrued consumption tax, etc. 10,125 10,125
未払費用 8,520 8,520 11.退職金規定はなく、 過去に支給実績もなし
Reserve for retirement benefits - - - | *11
(Retained earnings) 288,574 95,6334. 財務状況
ao]
調整貸借対 照表 ー負債・純資産一 [= M&ACAPrTAT PARTNERS
Gai) Sa. Lai ISAM 10. RMAAIAS (AKL—F1>IU-2ORBIA
eae 213,038 - | ___218,924, 234 失) は、 SABAAAL OHASHI RET be
Bie 41.886 41,886 AB 取り月す (ゼロとする) 修正を実
未払金 35,896 35,896
未払費用 8,520 8,520 11.退職金規定はなく、 過去に支給実績もなし
本
on os 12.調整額に対する税効果を調整 (実効税率35%
本工事前受金 56,495 56,495 と仮定)
従業員預り金 5,886 5,886
未払消費税等 10,125 10,125
未払法人税等 23,248 23,248
固定負債 48,125 13,977| 62.103|
長期未払金 38,767 38,767 - | ※10
リース債務 9,358 9,358
退職給付引当金 - - - | ※11
繰延税金負債 - 52,744 52,744 | 12
負債合計 264,059 13,977 278,036
株主資本 333,574 95,633
(資本金) 45,000 -
(資本剰余金) - -| |
(利益剰余金) 288,574 95,633
利益準備金 2,025
その他利益剰余金 286,549 95,633 382,182
繰越利益剰余金 286,549 95,633
評価・換算差額等 = es]
純資産合計 333,574 95,633 429,207
負債・純資産合計 597,633 109,610 707,244
出所 : 決算書、ヒアリング
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4. 財務状況 = ~~ ae] 調整貸借対照表 一簿価から時価ヘー = M&ACAPrrAL PARTNERS | 有価証券 No | 非事業用 銘柄 ei 株数/口数 | 単価 (円) | 想定時価| 調整額 備考 (FF) 2023/1284 1 @ 鎖T&Dホールディングス 1,620 600 2,593 1,556 A64 4 : : 2024年5月2日時点の終値 合計 1,620 1556 64 | 車両運搬具 Ban 科目名 車種 期末簿価 備考 1 車両運搬具 ポルシェ911CarreraS 12,447 進行期にて20,000干円で売却済み 2 車両運搬具 エクストレイル 3,899 社用車 合計 16,347 出所 : 決算書 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 54
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4. 財務状況
Pai
= ~
調整貸借対照表 一簿価から時価ヘー =" M&ACAPrTAL PARTNERS
| 保険
No | 非事業用 | 保険会社 保険種類 被保険者 証券番号 ia 解約返戻金| 調整額 備考
(FF) 2023/1258
1 e 日本生命 長期定期保険 中村洋祐 725-9418139 15,196 21,443 6,246 2024年3月29日時点の解約返戻金を記載
2 e 日本生命 ニッセイみらいのカタチ 従業員 = 22,460 79,492 57,032 従業員分は解約不可。 社長、 専務分、 退職者分は解約可能
3 e エヌエヌ生命 生活障害保障型定期保険 PHT 18422663 : 2,036 2,036 2024年3月27日時点の解約返戻金を記載
4 e エヌエヌ生命 重大疾病保障保険 中村洋祐 18422799 : 14,263 14,263 2024年3月27日時点の解約返戻金を記載
5 e 大同生命 無配当歳満期定期保険 中村雅子 697-1883110 11,752 13,861 2,108 2023年12月末時点の解約返戻金を記載
6 e 大同生命 無配当歳満期定期保険 中村雅子 697-1883120 11,752 13,861 2,108 2023年12月末時点の解約返戻金を記載
7 e 大同生命 無配当歳満期定期保険 中村雅子 697-1883230 11,752 13,861 2,108 2023年12月末時点の解約返戻金を記載
8 @ 朝日生命 中村雅子 931-0008038 - 4,807 4,807 2024年4月2日時点の解約返戻金を記載
9 e 朝日生命 中村洋祐 931-0009590 - 5,733 5,733 2024年4月2日時点の解約返戻金を記載
合計 72,914 169,356 96,442
解約可能額合計 - 155,753 82,839
出所 : 対象会社提出資料,総勘定元帳、決算書
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4. 財務状況 調整損益計算書 MBA = = = ーー ーー 和整損益i 正常収 = MgAOCAPTTAL PARTNERS 2020/1238 2021/12期 2022/12期 2023/12期 備考 (円) 金額 調整額 調整後残高 金額 調整額 調整後残高 金額 調整額 調整後残高 金額 調整客 調整後残高 RLS 売上値引戻り高 - - 4441 4441 - - - 売上原価 保守点検料 39,845 39,845 46,816 46,816 54,616 54,616 57,265 57,265 onto 売上総利益 301,187 - 301,187 _ 277,357 - 277.357| _ 307,192 - 307,192 | 409,718 - 409,718 販売費及び一般管理 営業利益 47,998 93,660 _ 141,658 25,157 91,764 116,921 55,231 111,468 166,699 128,532 122,288 _ 250,820 営業外収益 受取利息 2 2 3 3 3 3 3 3 受取配当金 56 ^56 - 69 69 - 74 a74 - 83 83 - | ※1 譲渡後は発生しない収益と仮定し控除 雑収入 26,434 426,434 - 6,245 46,245 - 6,855 46,855 - 642 4642 - | ※2 経常的な収益ではないため控除 為替差益 - - - - 4 4 7 7 Se 支払利息 - - - - 109 109 62 62 雑損失 674 4674 - 5/562 45,562 - 580 4580 - 563 4563 - | ※3 経常的な費用ではないため控除 経常利益 73,449 67,845 141,294 25,698 91,011 116,709 61,477 105,119 166,596 128,641 122,126 250,767 特別利益 60s aus 特別損失 | 100.016 4100.016 -| 1.000 41000 -| - - -| 38.262 438267 -| 固定資産売却損 65,540 465,540 - - - - - = - | ※4 経常的な損失ではないため控除 固定資産除却損 476 4476 - - - - 0 40 - | ※5 経常的な損失ではないため控除 固定資産圧縮損 - - - 1,000 41,000 - - 7 - | ※6 経常的な損失ではないため控除 匿名組合事業損益分配損 - - - = 38,767 438,767 - | ※7 経常的な損失ではないため控除 BRE 34,000 434,000 - - - - - - - | ※8 2020年12月期に中村真知子専務が退任 税引前当期純利益 ^26,565 167,861 141,296 24,750 92,011 116,761 61,637 105,119 166,756 89,874 160,893 250,767 BARS ERS ※9 税引前当期純利益の3596となるよう(調整 当期純利益 426,950 118,792 91,842 24,102 51,793 75,895 38,947 69,445 108,391 55,281 107,718 162,999 2020/1238 2021/1238 2022/12期 2023/12期 備考 (FR) 金額 調整額 調整後残高 金額 調整額 調整後残高 金額 調整額 調整後残高 金額 調整客 調整後残高 営業利益 PB 営業権償却 1.222 - 1,222 1,222 - 1,222 1,222 - 1,222 1,222 - 1,222 EBITDA 55,496 93,660 149,157 32,343 91,764 。 124108 63,471 111,468 174,939 144,855 122,288 _ 267,143 出所 : 決算書、総勘定元帳、対象会社提出資料、ヒアリング Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 56
4. Financial situation 調整損益計算書/販売費及び一般管理費 一正常収益カー = 上 /販売 = MgAOCAPTTAL PARTNERS 2020/1258 2021/1208 2022/12期 2023/12期 備考 (yen) Amount Adjusted amount Balance after adjustment Amount Adjusted amount Balance after adjustment Amount Adjusted amount Balance after adjustment Amount Adjusted amount Balance after adjustment PE 1 cL 1 A Salary allowance 92,153 452,440 39,713 92,320 451,840 40,480 93,532 451,840 41,692 87,758 ‘461,030 26,728 | X10 Revised executive compensation (see page 58) 賞与 5,820 5,820 7,300 7,300 8,200 8,200 17,900 17,900 Statutory welfare expenses 10,377 43,337 7,040 14,320 43,337 10,983 10,942 43,337 7,605 11,160 43,337 7,822 | *11 Revised statutory welfare expenses for executive compensation revisions 福利厚生費 1.520 1,520 811 811 725 725 479 479 RAB 1,200 1,200 1,200 1,200 1,798 1,798 1,440 1,440 BER - - 345 345 - - 36 36 派遣人件費 18,233 18,233 12,286 12,286 17,927 17,927 26,620 26,620 旅費交通費 9,894 9,894 8,142 8,142 5,784 5,784 9,323 9,323 Communication expenses 4,504 42,252 2,252 4,409 42,204 2,204 3,412 41,706 1,706 3,850 41,925 1,925 *12 50% of usage at owner's home is deducted 交際接待買 6,215 46,215 - 7,054 47,054 - 7,327 47,327 - 7,993 47,993 - | ※13 全額オーナー家での利用のため全額控除 減価償却費 4,318 4,318 4,496 4,496 5,542 5,542 13,625 13,625 Rent 17,054 43,916 13,138 20,453 44,888 15,565 20,277 45,672 14,605, 19,660 45,582 14,079 | *14 Excluding usage at the owner's home and cancellation (P59) 保険料 23,411 415,598 7,813 22,254 。 415,605 6,648 34,518 427,376 7,143 33,248 427,353 5,895 | ※15 解約可能分を控除 (P59をご参照) 修繕費 333 333 587 587 793 793 465 465 水道光熱費 1.136 4480 656 1,307 4480 827 1,652 4480 1,172 1,579 4480 1,099 | ※16 オーナー家での利用分を控除 (4万円/月と想定) 燃料費 1.663 1,663 1,568 1,568 1,276 1,276 1,770 1,770 消耗品綱 7,640 46,112 1,528 7,006 45,605 1,401 8,941 47,153 1,788 8,381 46,705 1,676 | ※17 オーナー家での利用分の8割を控除 租税公課 926 926 692 692 449 449 1,117 1,117 a8 - - - - 119 119 59 59 BEAR 370 370 939 939 818 818 388 388 広告宣伝費 27.616 27,616 31,994 31,994 10,463 10,463 11,278 11,278 支払手数料 8.936 8.936 6,952 6,952 9,441 43,600 5,841 14,253 43,600 10,653 | ※18 オーナー家の資産管理会社への手数料のため控除 BAS 2,520 42,520 - - - 2,040 42,040 - - - | ※19 チャリティイベント費用であり一過性の費用のため控除 新聞図書費 789 4789 - 750 4750 - 592 592 - 1,043 41,043 - | ※20 全額オーナー家での利用のため控除 会議費 799 799 672 672 1,359 1,359 1,969 1,969 Lease fee 1,702 1,702 1,572 1,572 1,339 1,339 44 44 営業権償却 1,222 1,222 1,222 1,222 1,222 1,222 1,222 1,222 貸倒引当金繰入 - - a 7 = 7 150 150 貸倒損失 - - - - 345 4345 - 3,240 43,240 - | ※21 経常的な損失ではないため控除 雑費 2.311 2.311 1.145 1.145 770 770 746 746 Set 253,189 493,660 159,529 252,200 491,764 160,436| 251,961 4mu111.468 140,493| 281,185 _4122,288 _ 158,898 Source: Financial statements, general ledger, documents submitted by the target company, interviews Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 57
4. 財務状況 調整損益計算書/販売費及び一般管理費 一正常収益カー = 上 /販売 = MgAOCAPTTAL PARTNERS 2020/1258 2021/1208 2022/12期 2023/12期 備考 (円) 金額 調整額 調整後残高 金額 調整額 調整後残高 金額 調整額 調整後残高 金額 調整額 調整後残高 PE 1 cL 1 A 給与手当 92,153 452,440 39,713 92,320 451,840 40,480 93,532 451,840 41,692 87,758 ‘461,030 26,728 | X10 役員報酬を修正 (P58をご参照) 賞与 5,820 5,820 7,300 7,300 8,200 8,200 17,900 17,900 法定福利費 10,377 43,337 7,040 14,320 43,337 10,983 10,942 43,337 7,605 11,160 43,337 7,822 | ※11 役員報酬修正分の法定福利費を修正 福利厚生費 1.520 1,520 811 811 725 725 479 479 RAB 1,200 1,200 1,200 1,200 1,798 1,798 1,440 1,440 BER - - 345 345 - - 36 36 派遣人件費 18,233 18,233 12,286 12,286 17,927 17,927 26,620 26,620 旅費交通費 9,894 9,894 8,142 8,142 5,784 5,784 9,323 9,323 通信費 4,504 42,252 2,252 4,409 42,204 2,204 3,412 41,706 1,706 3,850 41,925 1,925 | ※12 オーナー家での利用分の5割を控除 交際接待買 6,215 46,215 - 7,054 47,054 - 7,327 47,327 - 7,993 47,993 - | ※13 全額オーナー家での利用のため全額控除 減価償却費 4,318 4,318 4,496 4,496 5,542 5,542 13,625 13,625 賃借料 17,054 43,916 13,138 20,453 44,888 15,565 20,277 45,672 14,605, 19,660 45,582 14,079 | ※14 オーナー家での利用分、解約分を控除 (P59) 保険料 23,411 415,598 7,813 22,254 。 415,605 6,648 34,518 427,376 7,143 33,248 427,353 5,895 | ※15 解約可能分を控除 (P59をご参照) 修繕費 333 333 587 587 793 793 465 465 水道光熱費 1.136 4480 656 1,307 4480 827 1,652 4480 1,172 1,579 4480 1,099 | ※16 オーナー家での利用分を控除 (4万円/月と想定) 燃料費 1.663 1,663 1,568 1,568 1,276 1,276 1,770 1,770 消耗品綱 7,640 46,112 1,528 7,006 45,605 1,401 8,941 47,153 1,788 8,381 46,705 1,676 | ※17 オーナー家での利用分の8割を控除 租税公課 926 926 692 692 449 449 1,117 1,117 a8 - - - - 119 119 59 59 BEAR 370 370 939 939 818 818 388 388 広告宣伝費 27.616 27,616 31,994 31,994 10,463 10,463 11,278 11,278 支払手数料 8.936 8.936 6,952 6,952 9,441 43,600 5,841 14,253 43,600 10,653 | ※18 オーナー家の資産管理会社への手数料のため控除 BAS 2,520 42,520 - - - 2,040 42,040 - - - | ※19 チャリティイベント費用であり一過性の費用のため控除 新聞図書費 789 4789 - 750 4750 - 592 592 - 1,043 41,043 - | ※20 全額オーナー家での利用のため控除 会議費 799 799 672 672 1,359 1,359 1,969 1,969 リース料 1,702 1,702 1,572 1,572 1,339 1,339 44 44 営業権償却 1,222 1,222 1,222 1,222 1,222 1,222 1,222 1,222 貸倒引当金繰入 - - a 7 = 7 150 150 貸倒損失 - - - - 345 4345 - 3,240 43,240 - | ※21 経常的な損失ではないため控除 雑費 2.311 2.311 1.145 1.145 770 770 746 746 Set 253,189 493,660 159,529 252,200 491,764 160,436| 251,961 4ム111.468 140,493| 281,185 _4122,288 _ 158,898 出所 : 決算書、総勘定元帳、対象会社提出資料、ヒアリング Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 57
4. Financial situation Adjusted income statement - normal profit car = FI = MgAOCAPTTAL PARTNERS ぃ = as _ President Nakamura and Senior Managing Director Nakamura request to take over and retire within three months. = | 役員報酬 (再掲) Before change> No 役員名 役職 Est] 関係 役員報酬 退任/継続 開示状況 年齢 役員勤続 (Gav) 2020/1288 | 2021/12 | 2022/1288 | 2023/1258 (i) (#) 1 Yosuke Nakamura Representative Director Business Management Person 30,000 30,000 30,000 35,000 Retirement due to succession Disclosed 47 21 3 中村 雅子 専務取締役 管理 配偶者 19,200 21,600 21,600 25,200 引継ぎ後退任 開示済み 47 16 4 Fl TERA (Employee/Director) Sales/Technology - 9,150 10,200 10,200 10,200 Continued Not disclosed 46 9 5 近藤 BR 会計参与 (顧問税理士) = - 240 240 240 830 BP eOms MK 開示済み = 9 Total 61,590 62,040 62.040 71230 After change> No Officer name Position Responsibility Relationship Officer remuneration Notes (Gav) 2020/1288 | 2021/1288 | 2022/1288 | 2023/1258 1 中村 洋祐 代表取締役 経営管理 本人 = ー 回 - 3か月間の引継ぎを行い退任をご希望 , 2 ey RR 3 中村 雅子 専務取締役 管理 配偶者 上 - = - 3か月間の引継ぎを行い退任をご希望 4 森川 正康 Fue (SALARIES) 営業 社員 9.150 10,200 10,200 10,200 現場の統括 (営業・技術含め) を担当 (譲渡後は代表に就任することを想定) 5 近藤 DR 会計参与 (顧問税理士) = = = - = - 来年度の株主総会までは継続いただいた方が事業運営上好ましい Total 9150 10,200 10200 10.200 Before change> No Officer name Title EEpi1 Bae REBAR Ga) 2020/1288 | 2021/12 | 2022/1288 | 2023/1288 i Yosuke Nakamura Representative Director Business Management himself 1,669 1,669 1,669 1,669 , 2 PO BRE 3 Masako Nakamura Reappointed Director Management Spouse 1,669 1,669 1,669 1,669 4 Masayasu Morikawa Director (servant/officer) Sales/Technology - 1,229 1,284 1,284 1,284 5 Tadanori Kondo Accounting Advisor (Advisory Tax Accountant) = Times = = = Medium Total 4,566 4,621 4,621 4,621 After change> No Officer Name Position Responsibility Relationship REBAR (=) 2020/1288 | 2021/12 | 2022/1288 | 2023/1208 1 Yosuke Nakamura Representative Director Business Management himself - - - - 2 ey SBR 4 Masayasu Morikawa Director (employee/officer) Sales Employee 1,229 1,284 1,284 1,284 5 Tadanori Kondo Accounting Advisor (Advisory Tax Accountant) Times Times Times - Total 1,229 1,284 1,284 1,284 zy ys ew fra Source: Documents submitted by the target company Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 58
4. 財務状況 調整損益計算書 一正常収益カー = FI = MgAOCAPTTAL PARTNERS ぃ = as _ 中村社長・中村専務は3か月以内での引継ぎを行い退任をご希望 = | 役員報酬 (再掲) く変更前> No 役員名 役職 Est] 関係 役員報酬 退任/継続 開示状況 年齢 役員勤続 (Gav) 2020/1288 | 2021/12期| 2022/1288 | 2023/1258 (i) (#) 1 中村 洋祐 代表取締役 経営管理 本人 30,000 30,000 30,000 35,000 引継ぎ後退任 開示済み 47 21 3 中村 雅子 専務取締役 管理 配偶者 19,200 21,600 21,600 25,200 引継ぎ後退任 開示済み 47 16 4 Fl TERA (使用人兼務役員) 営業・技術 - 9,150 10,200 10,200 10,200 継続 未開示 46 9 5 近藤 BR 会計参与 (顧問税理士) = - 240 240 240 830 BP eOms MK 開示済み = 9 合計 61,590 62,040 62.040 71230 く変更後> No 役員名 役職 担当 関係 役員報酬 備考 (Gav) 2020/1288 | 2021/1288 | 2022/1288 | 2023/1258 1 中村 洋祐 代表取締役 経営管理 本人 = ー 回 - 3か月間の引継ぎを行い退任をご希望 、 2 ey RR 3 中村 雅子 専務取締役 管理 配偶者 上 - = - 3か月間の引継ぎを行い退任をご希望 4 森川 正康 Fue (SALARIES) 営業 社員 9.150 10,200 10,200 10,200 現場の統括 (営業・技術含め) を担当 (譲渡後は代表に就任することを想定) 5 近藤 DR 会計参与 (顧問税理士) = = = - = - 来年度の株主総会までは継続いただいた方が事業運営上好ましい 合計 9150 10,200 10200 10.200 く変更前> No 役員名 役職 EEピ1 Bae REBAR Ga) 2020/1288 | 2021/12期| 2022/1288 | 2023/1288 i 中村 洋祐 代表取締役 経営管理 本人 1,669 1,669 1,669 1,669 、 2 PO BRE 3 中村 雅子 再務取締役 管理 配偶者 1,669 1,669 1,669 1,669 4 森川 正康 取締役 (使用人兼務役員) 営業・技術 - 1,229 1,284 1,284 1,284 5 近藤 忠憲 会計参与 (顧問税理士) = 回 = = = 中 合計 4,566 4,621 4,621 4,621 く変更後> No 役員名 役職 担当 関係 REBAR (=) 2020/1288 | 2021/12期| 2022/1288 | 2023/1208 1 中村 洋祐 代表取締役 経営管理 本人 - - - - 2 ey SBR 4 森川 正康 取締役 (使用人兼務役員) 営業 社員 1,229 1,284 1,284 1,284 5 近藤 忠憲 会計参与 (顧問税理士) 回 回 回 回 回 ー 合計 1,229 1,284 1,284 1,284 zy ys ew fra 出所 : 対象会社提出資料 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 58
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4. 財務状況
= Pai
z = =
調整損益計算書 一正常収益カー ‘= MkAOCAPrrAL PARTNERS
| 保険
No | 非事業用 | 保険会社 保険種類 被保険者| 証券番号 年間保険料 (ARETER) 備考
(FR) 2020/1288 | 2021/1288 | 2022/1288 | 2023/1258
1 e 日本生命 長期定期保険 中村洋祐 725-9418139 2,026 2,026 2,026 2,026 2024年3月29日時点の解約返戻金を記載
2 e 日本生命 ニッセイみらいのカタチ 従業員 7 12,225 12,232 12,250 12,227 従業員分は解約不可。 社長、専務分、 退職者分は解約可能
3 e エヌエヌ生命 生活障害保障型定期保険 中村雅子 18422663 315 315 315 315 2024年3月27日時点の解約返戻金を記載
4 e エヌエヌ生命 重大疾病保障保険 中村洋祐 18422799 2,089 2,089 2,089 2,089 2024年3月27日時点の解約返戻金を記載
5 @ 大同生命 無配当歳満期定期保険 中村雅子 697-1883110 - - 3,917 3,917 2023年12月末時点の解約返戻金を記載
6 @ 大同生命 無配当歳満期定期保険 中村雅子 697-1883120 - - 3,917 3,917 2023年12月末時点の解約返戻金を記載
/ e 大同生命 無配当歳満期定期保険 中村雅子 697-1883230 - - 3,917 3,917 2023年12月末時点の解約返戻金を記載
8 e 朝日生命 中村雅子 931-0008038 731 731 731 731 2024年4月2日時点の解約返戻金を記載
9 e 朝日生命 中村洋祐 931-0009590 860 860 860 860 2024年4月2日時点の解約返戻金を記載
合計 18,245 18,252 30,023 30,000
解約可能額合計 15,598 15,605 27,376 27,353
| 賃借料 (再掲)
No | 事業所名 所在地 用途 賃借
賃貸人 賃借料 賃借料 mR tt 備考
(千円) 2020/12期 2021/12期 2022/12期 2023/12期
1 本社 豊島区南大塚3う-30-3-2F 事務所 het =F) 6,714 7,273 6,714 6,714
2 AMES 大阪市淀川区西宮原2-7ー38 新大阪西浦ビル702 事務所 秀英商事費 2,804 2,804 3,038 2,804 西日本支店
3 レンタルオフィス 仙台市青葉区中央4-8-15 事務所 鍋オフィスドリーム竹葉 142 142 142 142
4 レンタダルオフィス 名古屋市中区丸の内1-17-19 事務所 ジィスパーク名古屋丸の内 418 494 190 - 手数料勘定に移行
5 レンタルオフィス 名古屋フィス 事務所 アースドライブ6 - 回 30 - 手数料勘定に移行
6 レンタダオフィス 九州フィス 事務所 DMM.COM a - 28 - 手数料勘定に移行
7 = 文京区大塚4-48-15 倉庫 @+135-ZX 687 1,303 1,414 1.474 半額はオーナー家が利用※
8 大阪市淀川区西宮原1-3-8 倉庫 辻西運輸倉庫費 450 398 398 412 西日本支店
9 - 江戸川区松江1 9-15 倉庫 島村運輸倉庫 187 625 623 709
10 回 = 社宅 住商建物内 2,987 4,024 4,014 3,564 オーナー家が利用
11 : : 社宅 沼田商事浅賀洋子 77 539 694 140 解約済み
12 = 豊島区南大塚3-17-2 駐車場 @F-IL=B 207 : - -
13 - 豊島区東池袋2-19-10 駐車場 小寺玲子 360 360 360 330
14 回 豊島区東池袋2- 19-4 駐車場 辻田弘子 720 720 690 7
15: : : 駐車場 人山山口ビヒル 139 901 196 49
16 = si 駐車場 アウルタワー管理組合 586 213 831 891 オーナー家が利用
17 : : 駐車場 山ケーコーポレーション 104 637 1,036 1,344
18 S i 駐車場 高橋民子 1,632 759 360 =
19 豊島区南大塚3-23-8 駐車場 樋口雅幸 136 - =I 7
20 上 - 駐車場 KERB (YODK-L®) - - 120 390 オーナー家が利用
21 = 大阪市淀川区三国本町2-1--24 駐車場 中尾パーキング 460 500 480 480 西日本支店
22 S 大阪市淀川区西宮原 駐車場 グリーンパーク山 200 237 218 218 西日本支店
23 a 大阪府淀川区三国本町2-1-9 駐車場 HE 524 524 44 - 西日本支店
合計 19,533 22,450 21,620 19,660
※キュラーズは2部屋借りており、 一部屋はオーナ家にて利用 控除可能分合計 3,993 5,427 6,366 5,722
出所 : 決算書、 対象会社提出資料、ヒアリング
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4. 財務状況 = = = Pai 調整損益計算書 一正常収益カー = M&ACAPrTAL PARTNERS | 雑損益 (円) <雑収入> SS 1 団体保険事務手数料 日本生命 465 397 486 486 2 ものづり支援事業補助金 社) 豊島産業協会 - - - 62 3 貨物海上保険金 AIGソンポGOE - - - 58 4 事務手数料収入 - 91 177 60 29 5 グッツ販売収入 ATA - - 6,279 7 6 グッツ販売収入 THUNDERBOX - - 20 - 7 作業着販売収入 - 193 8 - 8 消費税 端数 - - 3 - 9 請負工事キャンセル料 TNE - 150 : - 10 請負工事キャンセル料 柳川様邸 - 182 - - 11 請負工事キャンセル料 八木建設内 = 99 - : 12 請負工事キャンセル料 FIBER - 1,223 - - 13 過年度預り金 清算/25件 - 788 - - 14 コロナ対策助成金 財) 東京しごと財団 - 1,341 - - 15 感染症対策事業補助金 公) 東京都中小企業振興公社 - 1,000 - - 16 雇用調整助成金 職業安定局 716 262 - - 17 感染予防対策費用補助金 豊島区 - 100 - - 18 ステッカー販売収入 A120 - 301 - - 19 解約返戻金 日本生命 19,723 - - - 20 損害賠償保険金 東京海上日動火災保険 652 - - - 210 チヤリティーシール販売収入 A120 4,752 - - - 22 ラビッティング販売収入 偶ホタルコーポレーション 15 4 - - 23 法人税還付金 豊島税務署 14 23 - - 24 法人都民税 還付加算金 東京都税務署 5 4 - - 2 法人府民税 還付加算金 大阪府税務署 2 2 - - 雑収入 合計 26,434 6,245 6,855 642 <雑損失> ee 1 車両中途解約による損失 日産アイナンシャルサービス - 2,215 580 496 2 消費税 端数 444 18 - 68 3 和解解決金 山形三菱電機販売費 = 3,329 : - 4 自動車事故相手の保険免責分負担 30 - - - 5 和解金 鎌田 武志 200 - - - 雑損失 合計 674 5,562 580 563 出所 : 決算書 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 61
4. Financial situation ao] Financial Summary (Repost) = M&ACAPrTAT PARTNERS | Income statement 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/12 (FF) ALS 682,309 555,960 574,328 696,440 YoY 7 81.5% 103.3% 121.3% men Gross profit 301,187 277,357 307,192 409,718 " Gross profit margin 44.1% 49.9% 53.5% 58.8% Operating income 47,998 25,157 55,231 128,532 Operating profit margin Z0% 4.5% 9.6% 18.5% TERMCHRRE see iat 91,764 111,468 122,288 ALS 682,309 555,960 574,328 696,440 YoY - 103.3% 121.3% Operating income 141.658 116,921 166,699 250,820 Operating profit margin 20.8% 27.0% 29.0% 36.0% mee Depreciation 7,499 7,187 8,240 16,323 (+ Goodwill amortization) EBITDA 149,157 124,108 174,939 267,143 EBITDA margin 27.9% 22.3% 30.5% 38.4% Net income 91.842 75,895 108,391 162,999 Net profit margin 73.5% 13.7% 18.9% 23.4% EBITDA = S22 428 + depreciation + goodwill amortization (FF) (thousand yen) 1,000,000 267,143 280,074 300,000 800,000 149,187 rpm as 600,000 2008000 400,000 682,309 en 2 696,440 732,336 100,000 200,000 2020/1288 2021/1288 2022/1288 2023/12 ~2024/12 scheduled meme Sales (left axis) — Adjusted EBITDA (right axis) Source: Financial statements Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 62
4. 財務状況 ao] 財務サマリー (再掲) = M&ACAPrTAT PARTNERS | 損益計算書 2020/12期 | 2021/12期 | 2022/12期 | 2023/12期 (FF) ALS 682,309 555,960 574,328 696,440 前年比 7 81.5% 103.3% 121.3% men 売上総利益 301,187 277,357 307,192 409,718 " 売上総利益率 44.1% 49.9% 53.5% 58.8% 営業利益 47,998 25,157 55,231 128,532 営業利益率 Z0% 4.5% 9.6% 18.5% TERMCHRRE see iat 91,764 111,468 122,288 ALS 682,309 555,960 574,328 696,440 前年比 - 103.3% 121.3% 営業利益 141.658 116,921 166,699 250,820 営業利益率 20.8% 27.0% 29.0% 36.0% mee 減価償却費 7,499 7,187 8,240 16,323 . (+営業権償却) EBITDA 149,157 124,108 174,939 267,143 EBITDAマージン 27.9% 22.3% 30.5% 38.4% 当期利益 91.842 75,895 108,391 162,999 当期利益率 73.5% 13.7% 18.9% 23.4% EBITDA = S22 428 + 減価償却費+営業権償却 (FF) (千円) 1,000,000 267,143 280,074 300,000 800,000 149,187 rpm as 600,000 2008000 400,000 682,309 en 2 696,440 732,336 100,000 200,000 2020/1288 2021/1288 2022/1288 2023/12期 ~2024/12期予定 meme 売上高 (左軸) — 調整後 EBITDA (右軸) 出所 : 決算書 Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 62
4. Financial situation I a Financial summary (repost) = M&ACAPrTAL PARTNERS | Balance sheet (yen) Book value Adjustment amount Balance after adjustment Book value Adjustment amount Balance after adjustment Current assets 423,753 20,200 443,953 Current liabilities 215,934 - 215,934 Cash and deposits 296,013 20,200 316,213 Trade payables 129,025 - 129,025 Trade receivables 63,703 - 63,703 Short-term interest-bearing debt - - - Inventories 43,480 - 43,480 Accrued income taxes, etc. 23,248 - 23,248 - - - Accounts payable 35,896 - 35,896 Other current assets 20,557 - 20,557 Other current liabilities 27,764 = 27,764 Fixed assets 173,880 89,410 263,290 Fixed liabilities 48,125 13,977 62,103 Tangible fixed assets 38,230 412,447 25,783 Long-term interest-bearing debt 9,358 = 9,358 Intangible fixed assets 2.521 £2,521 - Other fixed liabilities 38,767 13,977 52,744 Investments and other assets 133,129 104,378 237,507 Total liabilities 264,059 39 278,036 Deferred assets - - - Total net assets 333,574 95,633 429,207 Total assets 597,633 109,610 707,244 Total liabilities/net assets 597,633 109,610 707,244 | Net interest-bearing debt Item Book value Adjustment amount Balance after adjustment Item Book value Adjustment amount Balance after adjustment Cash 4,451 a 4,451 Lease obligations 9,358 - 9,358 Deposits 291,561 20,200 311,761 Deferred tax liabilities Times 52,744 52,744 Investment securities 1,620 64 1,556 - - - Insurance reserve 72,914 82,839 155,753 times - - Bankruptcy prevention mutual aid 7 8,000 8,000 = = = Cash + Cash equivalents Total 481,521 Interest-bearing debt + Interest-bearing debt equivalents Total 62,103 Net interest-bearing debt 4419,418 *Net interest-bearing debt = (interest-bearing debt + interest-bearing debt equivalents) - (cash + cash equivalents) Source: Financial statements, hearing Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 63
4. 財務状況 I a 財務サマリー (再掲) =" M&ACAPrTAL PARTNERS | 貸借対照表 (円) 簿価 調整額 調整後残高 簿価 調整額 調整後残高 流動資産 423,753 20,200 443,953 流動負債 215,934 - 215,934 現預金 296,013 20,200 316,213 仕入債務 129,025 - 129,025 売上債権 63,703 - 63,703 短期有利子負債 - - - 棚卸資産 43,480 - 43,480 未払法人税等 23,248 - 23,248 - - - 未払金 35,896 - 35,896 その他流動資産 20,557 - 20,557 その他流動負債 27,764 = 27,764 固定資産 173,880 89,410 263,290 固定負債 48,125 13,977 62,103 有形固定資産 38,230 412,447 25,783 長期有利子負債 9,358 = 9,358 無形固定資産 2.521 £2,521 - その他固定負債 38,767 13,977 52,744 投資その他の資産 133,129 104,378 237,507 負債合計 264,059 39 278,036 繰延資産 - - - 純資産合計 333,574 95,633 429,207 資産合計 597,633 109,610 707,244 負債・純資産合計 597,633 109,610 707,244 | ネット有利子負債 科目 簿価 調整額 調整後残高 科目 簿価 調整額 調整後残高 現金 4,451 a 4,451 リース債務 9,358 - 9,358 預金 291,561 20,200 311,761 繰延税金負債 回 52,744 52,744 投資有価証券 1,620 64 1,556 - - - 保険積立金 72,914 82,839 155,753 回 - - 倒産防止共済 7 8,000 8,000 = = = 現金+ 現金同等物 合計 481,521 有利子負債 + 有利子負債同等物 合計 62,103 ネット有利子負債 4419,418 ※ネット有利子負債= (有利子負債+有利子負債同等物) - (現金+現金同等物) 出所 : 決算書,ヒアリング Copyright © M&A Capital Partners Co., Ltd. All rights reserved. 63